Black-Scholes-Merton hesaplayıcısı hakkında sık sorulan sorular
Black-Scholes-Merton hesaplayıcısı ne için kullanılır?
Dayanak varlık fiyatı, kullanım fiyatı, vadeye kalan süre, risksiz faiz oranı, temettü verimi ve oynaklık temelinde Avrupa tipi call ve put opsiyonlarının teorik değerini tahmin eder. Sayfa ayrıca başlıca Greeks, bir payoff grafiği ve zımni oynaklık çözümleyicisini de gösterir.
Black-Scholes-Merton formülü nedir?
Sürekli temettü verimi olan varlıklar için model, call için C = S e^(-qT) N(d1) - X e^(-rT) N(d2) ve put için P = X e^(-rT) N(-d2) - S e^(-qT) N(-d1) formüllerini kullanır. Burada d1 ve d2 fiyat, strike, zaman, faiz oranı, temettü verimi ve oynaklığa bağlıdır.
Zımni oynaklık nedir?
Zımni oynaklık, opsiyonun piyasa fiyatının ima ettiği oynaklık düzeyidir. σ değerini doğrudan girmek yerine, gözlenen bir call veya put piyasa fiyatını girebilir ve hesaplayıcının bu fiyatı Black-Scholes-Merton modelinde yeniden üreten oynaklığı bulmasına izin verebilirsiniz.
Bu hesaplayıcıda theta, vega ve rho nasıl gösterilir?
Bu hesaplayıcı thetayı günlük olarak gösterir. Vega ve rho, oynaklık veya faiz oranı 1 yüzde puan değiştiğinde opsiyon fiyatındaki değişim olarak gösterilir. Bazı profesyonel araçlar yıllık theta veya ham ondalık vega ve rho kullanır; bu nedenle sonuçları karşılaştırırken kullanılan konvansiyonlar önemlidir.
İçsel değer, zaman değeri ve moneyness ne anlama gelir?
İçsel değer, opsiyon hemen kullanılsa sahip olacağı değerdir. Call için max(S - X, 0), put için max(X - S, 0) şeklindedir. Zaman değeri, içsel değerin üzerindeki zaman ve oynaklık primidir. Moneyness, opsiyonun ITM, ATM veya OTM olup olmadığını gösterir.
Bu hesaplayıcı Amerikan opsiyonları için çalışır mı?
Hayır. Black-Scholes-Merton çerçevesi yalnızca vade sonunda kullanılabilen Avrupa tipi opsiyonlar için tasarlanmıştır. Amerikan opsiyonları daha erken kullanılabildiği için genellikle farklı bir model veya sayısal yöntem gerekir.
Risksiz faiz oranını ve temettü verimini nasıl seçmeliyim?
Pratik bir yaklaşım, aynı para biriminde bir referans risksiz faiz oranı ve dayanak varlığa uygun bir sürekli temettü verimi varsayımı kullanmaktır. Hisse opsiyonlarında birçok kullanıcı kısa veya orta vadeli devlet tahvili getirisi ile hisse veya endekse ait tahmini temettü verimiyle başlar.
Modelin başlıca sınırlamaları nelerdir?
Model sabit oynaklık, sabit faiz oranları, lognormal fiyat dinamiği ve Avrupa tipi kullanım varsayar. Gerçek piyasalarda oynaklık gülümsemesi, fiyat sıçramaları, değişen faizler, işlem maliyetleri ve erken kullanım özellikleri görülebilir; bu nedenle sonuç garanti edilmiş bir piyasa fiyatı değil, model tahmini olarak değerlendirilmelidir.
