Česta pitanja o Black-Scholes-Merton kalkulatoru
Čemu služi Black-Scholes-Merton kalkulator?
Procjenjuje teorijsku vrijednost europskih call i put opcija na temelju cijene temeljne imovine, izvršne cijene, vremena do dospijeća, bezrizične kamatne stope, dividendnog prinosa i volatilnosti. Stranica također prikazuje glavne grčke pokazatelje, payoff grafikon i rješavanje implicirane volatilnosti.
Koja je Black-Scholes-Merton formula?
Za imovinu s kontinuiranim dividendnim prinosom model koristi C = S e^(-qT) N(d1) - X e^(-rT) N(d2) za call i P = X e^(-rT) N(-d2) - S e^(-qT) N(-d1) za put, pri čemu d1 i d2 ovise o cijeni, strikeu, vremenu, kamatama, dividendnom prinosu i volatilnosti.
Što je implicirana volatilnost?
Implicirana volatilnost je razina volatilnosti sadržana u tržišnoj cijeni opcije. Umjesto izravnog unosa σ, možete unijeti promatranu tržišnu cijenu call ili put opcije, a kalkulator će pronaći volatilnost koja reproducira tu cijenu u Black-Scholes-Merton modelu.
Kako su u ovom kalkulatoru prikazani theta, vega i rho?
Ovaj kalkulator prikazuje thetu po danu. Vega i rho prikazani su kao promjena cijene opcije pri promjeni volatilnosti ili kamatne stope za 1 postotni bod. Neki profesionalni alati koriste godišnju thetu ili sirove decimalne verzije vege i rho, pa su konvencije važne pri usporedbi rezultata.
Što znače unutarnja vrijednost, vremenska vrijednost i moneyness?
Unutarnja vrijednost je vrijednost koju bi opcija imala kad bi se odmah izvršila. Za call to je max(S - X, 0), a za put max(X - S, 0). Vremenska vrijednost je preostala premija za vrijeme i volatilnost iznad unutarnje vrijednosti. Moneyness pokazuje je li opcija ITM, ATM ili OTM.
Radi li ovaj kalkulator i za američke opcije?
Ne. Black-Scholes-Merton okvir namijenjen je europskim opcijama, koje se mogu izvršiti samo na dospijeću. Američke opcije mogu se izvršiti ranije, pa je obično potreban drugi model ili numerička metoda.
Kako odabrati bezrizičnu kamatnu stopu i dividendni prinos?
Praktičan pristup je koristiti referentnu bezrizičnu stopu u istoj valuti i pretpostavku kontinuiranog dividendnog prinosa koja odgovara temeljnoj imovini. Kod dioničkih opcija mnogi korisnici počinju s kratkoročnim ili srednjoročnim prinosom državnih obveznica i procijenjenim dividendnim prinosom dionice ili indeksa.
Koja su glavna ograničenja modela?
Model pretpostavlja stalnu volatilnost, stalne kamatne stope, lognormalnu dinamiku cijena i europski stil izvršenja. Na stvarnim tržištima mogu se pojaviti smile volatilnosti, skokovi cijena, promjenjive stope, transakcijski troškovi i mogućnost ranog izvršenja, pa rezultat treba promatrati kao modelsku procjenu, a ne kao zajamčenu tržišnu cijenu.