풋-콜 패리티 계산기에 대한 자주 묻는 질문
풋-콜 패리티 계산기는 무엇에 쓰나요?
유럽형 옵션의 풋-콜 패리티 관계에서 하나의 변수가 빠졌을 때 이를 계산하는 데 사용합니다. 다른 입력값으로부터 콜 가격, 풋 가격, 행사가격 또는 주가를 구하고 가격들이 서로 일관적인지 확인할 수 있습니다.
풋-콜 패리티란 무엇인가요?
배당이 없는 주식의 유럽형 옵션에서는 풋-콜 패리티가 C - P = S_0 - K e^{-rT} 입니다. 이 항등식을 변형하면 다른 값이 알려져 있을 때 누락된 변수를 계산할 수 있습니다.
왜 음수 옵션 가치 대신 오류가 표시되나요?
표준 유럽형 콜 또는 풋의 가치는 음수가 될 수 없습니다. 계산된 암시 가치가 0보다 작게 나오면 입력 조합이 무차익거래 가격 논리를 위반한다는 뜻입니다. 그래서 이 계산기는 불가능한 가격을 보여 주는 대신 해당 데이터를 유효하지 않은 것으로 처리합니다.
미국형 옵션에도 풋-콜 패리티가 적용되나요?
이 정확한 형태로는 적용되지 않습니다. 여기서 사용하는 관계는 유럽형 옵션에 대한 것입니다. 미국형 옵션은 만기 전에 행사할 수 있으므로 일반적으로 이 정확한 등식이 아니라 경계나 부등식으로 설명됩니다.
만기까지의 시간은 어떻게 입력하나요?
시간은 일, 개월, 년 단위로 입력할 수 있습니다. 계산기는 행사가격을 할인하기 전에 선택한 단위를 자동으로 연 단위로 변환합니다.
패리티 차이는 무엇을 의미하나요?
패리티 차이는 (C - P) - (S_0 - K e^{-rT}) 입니다. 유럽형 옵션의 완전히 일관된 데이터라면 반올림 오차를 제외하고 이 값은 0이어야 합니다. 0이 아니라면 입력한 가격이 정확한 패리티를 만족하지 않는다는 뜻입니다.
이 계산기로 차익거래 기회를 찾을 수 있나요?
패리티에서 벗어난 정도를 찾는 데는 도움이 될 수 있습니다. 이는 잘못된 가격 책정을 시사할 수 있습니다. 다만 실제로는 거래 비용, bid-ask 스프레드, 자금 조달, 배당, 행사 방식까지 고려해야 작은 차이를 실제 차익거래 기회로 볼 수 있습니다.