Časté otázky o kalkulačke put-call parity
Na čo slúži kalkulačka put-call parity?
Slúži na riešenie vzťahu put-call parity pri európskych opciách, keď jedna z hodnôt chýba. Môžete dopočítať cenu call, put, strike alebo akcie z ostatných vstupov a overiť, či sú ceny navzájom konzistentné.
Čo je put-call parita?
Pre európske opcie na akciu bez dividend platí vzťah C - P = S_0 - K e^{-rT}. Preskupením tejto identity viete dopočítať ľubovoľnú chýbajúcu premennú, ak poznáte ostatné.
Prečo kalkulačka zobrazí chybu namiesto zápornej hodnoty opcie?
Hodnota štandardnej európskej call ani put opcie nemá byť záporná. Ak vypočítaná implicitná hodnota vyjde pod nulou, zadaná kombinácia porušuje logiku bez arbitráže. Kalkulačka preto takéto dáta označí za neplatné namiesto zobrazenia nemožnej ceny.
Funguje put-call parita aj pre americké opcie?
Nie v tejto presnej forme. Tu použitá identita platí pre európske opcie. Americké opcie možno uplatniť pred expiráciou, preto sa zvyčajne opisujú skôr pomocou hraníc alebo nerovností než touto presnou rovnosťou.
Ako zadať čas do expirácie?
Čas môžete zadať v dňoch, mesiacoch alebo rokoch. Kalkulačka zvolenú jednotku automaticky prevedie na roky ešte pred diskontovaním strike.
Čo znamená odchýlka parity?
Odchýlka parity je (C - P) - (S_0 - K e^{-rT}). Pri dokonale konzistentných dátach pre európske opcie by táto hodnota mala byť, okrem zaokrúhlenia, 0. Ak nie je nulová, zadané ceny nezodpovedajú presnej parite.
Môže táto kalkulačka odhaliť arbitrážne príležitosti?
Môže pomôcť nájsť odchýlky od parity, ktoré môžu naznačovať nesprávne ocenenie. V praxi však treba zohľadniť aj transakčné náklady, bid-ask spread, financovanie, dividendy a štýl uplatnenia, skôr než malý rozdiel označíte za skutočnú arbitrážnu príležitosť.
