IRR 계산기 FAQ
IRR은 어떻게 계산하나요?
IRR은 모든 부호 있는 현금흐름의 순현재가치를 0으로 만드는 할인율입니다. 실무적으로는 초기 투자와 이후의 모든 현금 유입·유출을 포함한 상태에서 Σ(Ci / (1 + r)^i) = 0을 만족하는 r을 찾는 과정입니다. 비전형적 현금흐름에서는 IRR이 여러 개 존재할 수 있으므로 NPV도 함께 확인하는 것이 일반적입니다.
IRR은 무엇을 의미하나요?
IRR은 해당 프로젝트의 현금흐름 구조를 기준으로 역산한 연간 수익률을 의미합니다. IRR이 높을수록 매력적으로 보일 수 있지만, 반드시 필요수익률, WACC, NPV와 함께 판단해야 합니다.
어느 정도의 IRR이면 좋은가요?
보통 IRR이 필요수익률을 초과하면 긍정적으로 평가합니다. 많은 실무에서는 WACC나 사내 투자기준수익률과 비교해 채택 여부를 결정합니다.
IRR과 MIRR의 차이는 무엇인가요?
IRR은 중간 현금흐름이 IRR 자체로 재투자된다고 가정합니다. 반면 MIRR은 음(-)의 현금흐름에는 자금조달률을, 양(+)의 현금흐름에는 재투자율을 사용하므로 더 현실적인 전제를 둘 수 있습니다. 비전형적 현금흐름에서 IRR이 여러 개 나올 수 있어도 MIRR은 하나의 결과를 제공합니다.
이 IRR 계산기에서 월간이나 불규칙한 시점의 현금흐름도 사용할 수 있나요?
네. 연간, 반기, 분기, 월간 주기를 선택할 수 있고, 동시에 1.5 같은 시간값도 직접 입력할 수 있어 균등하지 않은 현금흐름에도 대응할 수 있습니다.
왜 IRR을 필요수익률과 비교해야 하나요?
필요수익률은 해당 프로젝트가 최소한 충족해야 하는 수익률 기준입니다. IRR이 이를 초과하면 투자안이 채택 기준을 만족할 가능성이 있고, 반대로 낮으면 미래 현금유입이 플러스여도 투자 매력이 부족할 수 있습니다.
IRR과 NPV의 차이는 무엇인가요?
IRR은 수익률로 평가하고, NPV는 금액 기준으로 가치 창출을 평가합니다. IRR은 투자안 간 수익률 비교에 유용하고, NPV는 특정 할인율 기준에서 얼마나 가치를 창출하는지 보여줍니다.
어떤 경우에 MIRR이 IRR보다 더 유용한가요?
재투자 가정이 중요한 경우, 자금조달 비용과 재투자 수익률을 분리해서 보고 싶은 경우, 또는 현금흐름의 부호가 여러 번 바뀌는 경우에는 MIRR이 더 실무적입니다. 이런 상황에서는 일반적인 IRR이 오해를 줄 수 있습니다.
Excel에서 IRR은 어떻게 계산하나요?
Excel에서는 등간격 현금흐름에 대해 =IRR(values)를 사용합니다. 날짜 간격이 불규칙하면 =XIRR(values, dates)를 많이 사용합니다. 이 계산기는 날짜 대신 시간값을 직접 입력해 불규칙한 시점을 반영할 수 있습니다.
IRR이 음수일 수도 있나요?
네. IRR이 음수라는 것은 모델링한 기간 동안 투자자본 대비 가치가 훼손된다는 뜻입니다.
IRR 계산 결과를 CSV로 내보낼 수 있나요?
네. 주기, 필요수익률, 자금조달률, 재투자율, 각 현금흐름 행, 합계, IRR, MIRR, 차이, 판정을 포함해 전체 설정과 결과를 CSV로 내보낼 수 있습니다.
예시
초기 투자금이 1000이고, 이후 6개 기간 동안 220, 240, 260, 280, 300, 320의 현금유입이 발생한다고 가정해 보겠습니다.
이 계산기는 부호 있는 전체 현금흐름의 순현재가치가 0이 되는 수익률을 찾고, 이어서 설정한 자금조달률과 재투자율을 적용해 MIRR도 계산합니다.
따라서 투자안 비교, 필요수익률 또는 WACC 대비 채택 여부 판단, 그리고 시점과 재투자 가정 변화에 대한 수익성 민감도 점검에 유용합니다.
