» DCF kalkulator: intrinzična vrijednost po dionici


DCF kalkulator za vrednovanje dionica i poduzeća pomoću dvostupanjskog modela diskontiranih novčanih tokova. Izračunajte intrinzičnu vrijednost, diskontnu stopu i pretpostavke rasta.

Koristite ovaj DCF kalkulator za procjenu vrijednosti dionice ili poduzeća pomoću dvostupanjskog modela diskontiranih novčanih tokova. Alat najprije diskontira novčane tokove tijekom razdoblja visokog rasta, a zatim dodaje terminalnu vrijednost s dugoročnom stopom rasta.

To je korisno kada želite procijeniti intrinzičnu vrijednost po dionici na temelju novčanog toka po dionici, diskontne stope i realističnih pretpostavki rasta. Kalkulator može raditi i obrnuto kako bi izveo, primjerice, implicitnu stopu rasta ili traženi prinos.

Kao i kod svakog DCF modela, kvaliteta pretpostavki je presudna. Najbolje je koristiti održive novčane tokove, dosljednu diskontnu stopu i dugoročni rast koji ostaje niži od diskontne stope i odgovara zrelosti poslovanja.

DCF formula

$$P_{0} = \sum_{t=1}^{N}\frac{CF_{0}(1+g_{1})^{t}}{(1+r)^{t}} + \frac{CF_{N}(1+g_{2})}{(r-g_{2})(1+r)^{N}}$$

Početni podaci

%
%
Godinama
%
Diskontna stopa mora biti viša od terminalne stope rasta.

Rezultat

Intrinzična vrijednost po dionici (P0)
15.40
DCF raščlamba
Sadašnja vrijednost novčanih tokova u 1. fazi 5.50
Novčani tok u godini N (CFN) 1.47
Terminalna vrijednost u godini N 17.31
Sadašnja vrijednost terminalne vrijednosti 9.90

Vidi također:

Česta pitanja o DCF kalkulatoru

Što je DCF model?
Model diskontiranih novčanih tokova (DCF) procjenjuje vrijednost poduzeća ili dionice tako da projicira buduće novčane tokove i diskontira ih na sadašnju vrijednost pomoću traženog prinosa. Rezultat se često tumači kao intrinzična vrijednost ili fer vrijednost.

Koju formulu koristi ovaj DCF kalkulator?
Kalkulator koristi dvostupanjski DCF model. Diskontira novčane tokove u razdoblju visokog rasta, a zatim dodaje terminalnu vrijednost s beskonačnim rastom: P0 = Σ(CF0(1+g1)^t / (1+r)^t) + [CFN(1+g2) / (r-g2)] / (1+r)^N.

Koji novčani tok po dionici trebam koristiti?
Mnogi analitičari koriste normalizirani slobodni novčani tok po dionici kao početni unos. Možete koristiti i drugi pokazatelj novčanog toka po dionici, ali procjena ima smisla samo ako je tok održiv i usklađen s diskontnom stopom i pretpostavkama rasta.

Zašto diskontna stopa mora biti viša od terminalne stope rasta?
Zato što formula terminalne vrijednosti koristi r - g2 u nazivniku. Ako je terminalna stopa rasta jednaka ili viša od diskontne stope, formula se raspada i procjena postaje nerealna.

Može li kalkulator izračunati i diskontnu stopu ili rast?
Da. Alat podržava obrnuti izračun. Možete riješiti nepoznati trenutačni novčani tok po dionici, diskontnu stopu, stopu rasta u prvoj fazi, terminalnu stopu rasta, trajanje razdoblja visokog rasta ili intrinzičnu vrijednost po dionici.

Po čemu se DCF razlikuje od Gordonova modela rasta?
Gordonov model rasta je jednostupanjski model vrednovanja s konstantnim rastom. Ovaj DCF kalkulator je fleksibilniji jer omogućuje zasebno razdoblje visokog rasta prije prelaska na nižu terminalnu stopu rasta.


TOP 5

exploreVidi također: