» DCF kalkulátor: belső érték részvényenként


DCF kalkulátor részvények és vállalatok értékeléséhez kétlépcsős diszkontált cash flow modellel. Számítsd ki a belső értéket, a diszkontrátát és a növekedési feltételezéseket.

Használd ezt a DCF kalkulátort egy részvény vagy vállalat értékének becslésére kétlépcsős diszkontált cash flow modellel. Az eszköz először a magas növekedési szakasz cash flow-jait diszkontálja, majd hozzáad egy terminális értéket hosszú távú növekedési feltételezéssel.

Ez akkor hasznos, ha a belső értéket részvényenként szeretnéd megbecsülni a részvényenkénti cash flow, a diszkontráta és reális növekedési feltételezések alapján. A kalkulátor visszafelé is tud számolni, például egy implikált növekedési ráta vagy elvárt hozam meghatározásához.

Mint minden DCF modellnél, itt is a feltételezések minősége a döntő. Érdemes fenntartható cash flow-kat, következetes diszkontrátát és olyan hosszú távú növekedést használni, amely alacsonyabb a diszkontrátánál és illeszkedik a vállalat érettségéhez.

DCF képlet

$$P_{0} = \sum_{t=1}^{N}\frac{CF_{0}(1+g_{1})^{t}}{(1+r)^{t}} + \frac{CF_{N}(1+g_{2})}{(r-g_{2})(1+r)^{N}}$$

Kezdeti adatok

%
%
Év
%
A diszkontrátának magasabbnak kell lennie, mint a terminális növekedési rátának.

Eredmény

Belső érték részvényenként (P0)
15.40
DCF bontás
Az 1. szakasz cash flow-jainak jelenértéke 5.50
Cash flow az N. évben (CFN) 1.47
Terminális érték az N. évben 17.31
A terminális érték jelenértéke 9.90

Lásd még:

DCF kalkulátor GYIK

Mi az a DCF modell?
A diszkontált cash flow (DCF) modell egy vállalat vagy részvény értékét úgy becsüli meg, hogy a jövőbeli cash flow-kat előrejelzi, majd egy elvárt hozammal jelenértékre diszkontálja. Az eredményt gyakran belső értékként vagy fair value-ként értelmezik.

Milyen képletet használ ez a DCF kalkulátor?
A kalkulátor kétlépcsős DCF modellt használ. Diszkontálja a magas növekedési időszak cash flow-jait, majd hozzáad egy örök növekedésű terminális értéket: P0 = Σ(CF0(1+g1)^t / (1+r)^t) + [CFN(1+g2) / (r-g2)] / (1+r)^N.

Milyen részvényenkénti cash flow-t érdemes használni?
Sok elemző normalizált szabad cash flow-t részvényenként használ kiindulásként. Más részvényenkénti cash flow mutató is használható, de az értékelés csak akkor értelmezhető, ha a cash flow fenntartható és összhangban van a diszkontrátával és a növekedési feltételezésekkel.

Miért kell a diszkontrátának magasabbnak lennie a terminális növekedési rátánál?
Mert a terminális érték képletében a nevező r - g2. Ha a terminális növekedési ráta egyenlő vagy magasabb, mint a diszkontráta, a képlet szétesik és az értékelés irreálissá válik.

Ki tudja számolni a kalkulátor a diszkontrátát vagy a növekedést is?
Igen. Az eszköz támogatja a fordított számítást. Meghatározható a hiányzó jelenlegi részvényenkénti cash flow, a diszkontráta, az első szakasz növekedési rátája, a terminális növekedési ráta, a magas növekedési időszak hossza vagy a belső érték részvényenként.

Miben különbözik a DCF a Gordon Growth modelltől?
A Gordon Growth modell egy egylépcsős, állandó növekedésű értékelési modell. Ez a DCF kalkulátor rugalmasabb, mert külön magas növekedési szakaszt enged modellezni, mielőtt alacsonyabb terminális növekedésre váltana.


TOP 5

exploreLásd még: