» DCF skaičiuoklė: vidinė akcijos vertė


DCF skaičiuoklė akcijų ir įmonių vertinimui pagal dviejų etapų diskontuotų pinigų srautų modelį. Apskaičiuokite vidinę vertę, diskonto normą ir augimo prielaidas.

Naudokite šią DCF skaičiuoklę, kad įvertintumėte akcijos ar įmonės vertę pagal dviejų etapų diskontuotų pinigų srautų modelį. Įrankis pirmiausia diskontuoja didelio augimo laikotarpio pinigų srautus, o vėliau prideda terminalinę vertę su ilgalaikiu augimo tempu.

Ji naudinga tada, kai norite įvertinti vidinę akcijos vertę pagal pinigų srautą vienai akcijai, diskonto normą ir realistiškas augimo prielaidas. Skaičiuoklė taip pat gali spręsti modelį atvirkščiai ir rasti, pavyzdžiui, numanomą augimo tempą arba reikalaujamą grąžą.

Kaip ir kiekviename DCF modelyje, svarbiausia yra prielaidų kokybė. Geriausia naudoti tvarius pinigų srautus, nuoseklią diskonto normą ir ilgalaikį augimą, kuris išlieka mažesnis už diskonto normą ir atitinka verslo brandą.

DCF formulė

$$P_{0} = \sum_{t=1}^{N}\frac{CF_{0}(1+g_{1})^{t}}{(1+r)^{t}} + \frac{CF_{N}(1+g_{2})}{(r-g_{2})(1+r)^{N}}$$

Pirminiai duomenys

%
%
metai
%
Diskonto norma turi būti didesnė už terminalinį augimo tempą.

Rezultatas

Vidinė vertė vienai akcijai (P0)
15.40
DCF išskaidymas
1 etapo pinigų srautų dabartinė vertė 5.50
Pinigų srautas N metais (CFN) 1.47
Terminalinė vertė N metais 17.31
Terminalinės vertės dabartinė vertė 9.90

Žiūrėkite daugiau:

DCF skaičiuoklės DUK

Kas yra DCF modelis?
Diskontuotų pinigų srautų modelis (DCF) įvertina įmonės ar akcijos vertę prognozuodamas būsimus pinigų srautus ir diskontuodamas juos į dabartį pagal reikalaujamą grąžą. Rezultatas dažnai aiškinamas kaip vidinė vertė arba teisinga vertė.

Kokią formulę naudoja ši DCF skaičiuoklė?
Skaičiuoklė naudoja dviejų etapų DCF modelį. Ji diskontuoja didelio augimo laikotarpio pinigų srautus, o po to prideda terminalinę vertę su amžinu augimu: P0 = Σ(CF0(1+g1)^t / (1+r)^t) + [CFN(1+g2) / (r-g2)] / (1+r)^N.

Kokį pinigų srautą vienai akcijai turėčiau naudoti?
Daugelis analitikų kaip pradinę įvestį naudoja normalizuotą laisvą pinigų srautą vienai akcijai. Taip pat galite naudoti kitą pinigų srauto rodiklį vienai akcijai, tačiau vertinimas prasmingas tik tada, kai pinigų srautas yra tvarus ir suderintas su diskonto norma bei augimo prielaidomis.

Kodėl diskonto norma turi būti didesnė už terminalinį augimo tempą?
Nes terminalinės vertės formulėje vardiklyje naudojama r - g2. Jeigu terminalinis augimo tempas yra lygus arba didesnis už diskonto normą, formulė nebeveikia tinkamai ir vertinimas tampa nerealistiškas.

Ar skaičiuoklė gali apskaičiuoti ir diskonto normą arba augimą?
Taip. Įrankis palaiko atvirkštinį skaičiavimą. Galite rasti trūkstamą dabartinį pinigų srautą vienai akcijai, diskonto normą, pirmo etapo augimo tempą, terminalinį augimo tempą, didelio augimo laikotarpio trukmę arba vidinę vertę vienai akcijai.

Kuo DCF skiriasi nuo Gordono augimo modelio?
Gordono augimo modelis yra vieno etapo vertinimo modelis su pastoviu augimu. Ši DCF skaičiuoklė yra lankstesnė, nes leidžia pirmiausia modeliuoti atskirą didelio augimo etapą, o tik po to pereiti prie mažesnio terminalinio augimo.


TOP 5

exploreŽiūrėkite daugiau: