» DCF kalkulačka: vnitřní hodnota akcie


DCF kalkulačka pro ocenění akcií a firem pomocí dvoustupňového modelu diskontovaných peněžních toků. Spočítejte vnitřní hodnotu, diskontní sazbu a předpoklady růstu.

Použijte tuto DCF kalkulačku k odhadu hodnoty akcie nebo firmy pomocí dvoustupňového modelu diskontovaných peněžních toků. Nástroj nejprve diskontuje peněžní toky během období vysokého růstu a poté přidá terminální hodnotu s dlouhodobým tempem růstu.

To je užitečné, když chcete odhadnout vnitřní hodnotu akcie na základě peněžního toku na akcii, diskontní sazby a realistických předpokladů růstu. Kalkulačka umí také počítat opačně a odvodit například implikované tempo růstu nebo požadovanou výnosnost.

Stejně jako u každého DCF modelu záleží hlavně na předpokladech. Nejlepší je používat udržitelné peněžní toky, konzistentní diskontní sazbu a dlouhodobý růst, který zůstává pod diskontní sazbou a odpovídá zralosti podnikání.

DCF vzorec

$$P_{0} = \sum_{t=1}^{N}\frac{CF_{0}(1+g_{1})^{t}}{(1+r)^{t}} + \frac{CF_{N}(1+g_{2})}{(r-g_{2})(1+r)^{N}}$$

Počáteční údaje

%
%
roky
%
Diskontní sazba musí být vyšší než terminální tempo růstu.

Následek

Vnitřní hodnota na akcii (P0)
15.40
Rozpis DCF
Současná hodnota peněžních toků v 1. fázi 5.50
Peněžní tok v roce N (CFN) 1.47
Terminální hodnota v roce N 17.31
Současná hodnota terminální hodnoty 9.90

Viz také:

FAQ DCF kalkulačky

Co je DCF model?
Model diskontovaných peněžních toků (DCF) odhaduje hodnotu firmy nebo akcie tím, že promítá budoucí peněžní toky a převádí je do současnosti pomocí požadované výnosnosti. Výsledek se často chápe jako vnitřní hodnota nebo férová hodnota.

Jaký vzorec tato DCF kalkulačka používá?
Kalkulačka používá dvoustupňový DCF model. Diskontuje peněžní toky v období vysokého růstu a poté přidává terminální hodnotu s věčným růstem: P0 = Σ(CF0(1+g1)^t / (1+r)^t) + [CFN(1+g2) / (r-g2)] / (1+r)^N.

Jaký peněžní tok na akcii mám použít?
Mnoho analytiků používá jako výchozí vstup normalizovaný volný peněžní tok na akcii. Můžete použít i jiný ukazatel peněžního toku na akcii, ale ocenění dává smysl jen tehdy, pokud je tok udržitelný a odpovídá diskontní sazbě a předpokladům růstu.

Proč musí být diskontní sazba vyšší než terminální tempo růstu?
Protože terminální hodnota používá ve jmenovateli r - g2. Pokud je terminální tempo růstu stejné nebo vyšší než diskontní sazba, vzorec přestává fungovat a ocenění je nerealistické.

Umí kalkulačka dopočítat i diskontní sazbu nebo růst?
Ano. Nástroj podporuje zpětný výpočet. Můžete dopočítat chybějící současný peněžní tok na akcii, diskontní sazbu, tempo růstu v první fázi, terminální tempo růstu, délku období vysokého růstu nebo vnitřní hodnotu na akcii.

Jaký je rozdíl mezi DCF a Gordonovým modelem?
Gordonův model je jednostupňový oceňovací model s konstantním růstem. Tato DCF kalkulačka je flexibilnější, protože umožňuje nejprve samostatné období vysokého růstu a teprve poté nižší terminální růst.


TOP 5

exploreViz také: