» Calculadora DCF: valor intrinseco por acao


Calculadora DCF para avaliar uma acao ou empresa com um modelo de fluxo de caixa descontado em duas fases. Estime valor intrinseco, taxa de desconto e hipoteses de crescimento.

Use esta calculadora DCF para estimar o valor de uma acao ou empresa com um modelo de fluxo de caixa descontado em duas fases. A ferramenta desconta primeiro os fluxos de uma fase de alto crescimento e depois adiciona um valor terminal com uma hipotese de crescimento perpetuo.

Isto e util quando quer estimar o valor intrinseco por acao a partir do fluxo de caixa por acao, da taxa de desconto e de hipoteses realistas de crescimento. A calculadora tambem pode trabalhar ao contrario para encontrar, por exemplo, uma taxa de crescimento implicita ou o retorno exigido.

Como acontece em qualquer modelo DCF, o resultado depende sobretudo da qualidade das hipoteses. Convem usar fluxos sustentaveis, uma taxa de desconto coerente e um crescimento de longo prazo inferior a taxa de desconto e compativel com a maturidade do negocio.

Formula DCF

$$P_{0} = \sum_{t=1}^{N}\frac{CF_{0}(1+g_{1})^{t}}{(1+r)^{t}} + \frac{CF_{N}(1+g_{2})}{(r-g_{2})(1+r)^{N}}$$

Dados iniciais

%
%
ano
%
A taxa de desconto deve ser superior a taxa de crescimento terminal.

Resultado

Valor intrinseco por acao (P0)
15.40
Detalhe DCF
Valor atual dos fluxos da fase 1 5.50
Fluxo de caixa no ano N (CFN) 1.47
Valor terminal no ano N 17.31
Valor atual do valor terminal 9.90

Veja também

FAQ da calculadora DCF

O que e um modelo DCF?
Um modelo de fluxo de caixa descontado (DCF) estima o valor de uma empresa ou acao projetando os fluxos de caixa futuros e descontando-os para o presente com uma taxa de retorno exigida. O resultado e frequentemente interpretado como valor intrinseco ou valor justo.

Que formula usa esta calculadora DCF?
Esta ferramenta usa um modelo DCF em duas fases. Desconta os fluxos da fase de alto crescimento e depois adiciona um valor terminal com crescimento perpetuo: P0 = Σ(CF0(1+g1)^t / (1+r)^t) + [CFN(1+g2) / (r-g2)] / (1+r)^N.

Que fluxo de caixa por acao devo usar?
Muitos analistas usam como ponto de partida o fluxo de caixa livre normalizado por acao. Tambem pode usar outro indicador por acao, mas a avaliacao so faz sentido se o fluxo for sustentavel e coerente com a taxa de desconto e as hipoteses de crescimento.

Porque a taxa de desconto tem de ser superior a taxa de crescimento terminal?
Porque o valor terminal usa r - g2 no denominador. Se a taxa de crescimento terminal for igual ou superior a taxa de desconto, a formula deixa de produzir uma avaliacao realista.

Esta calculadora tambem pode resolver a taxa de desconto ou o crescimento?
Sim. A ferramenta suporta calculo inverso. Pode encontrar o fluxo de caixa atual por acao em falta, a taxa de desconto, a taxa de crescimento da primeira fase, a taxa terminal, a duracao da fase de alto crescimento ou o valor intrinseco por acao.

Em que difere do modelo Gordon Growth?
O modelo Gordon Growth e um modelo de valorizacao de uma so fase com crescimento constante. Esta calculadora DCF e mais flexivel porque permite uma fase inicial de alto crescimento antes de passar para uma taxa terminal mais baixa.


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