» DCF-kalkylator: intrinsiskt värde per aktie


DCF-kalkylator för att värdera aktier och företag med en tvåstegsmodell för diskonterade kassaflöden. Beräkna intrinsiskt värde, diskonteringsränta och tillväxtantaganden.

Använd denna DCF-kalkylator för att uppskatta värdet på en aktie eller ett företag med en tvåstegsmodell för diskonterade kassaflöden. Verktyget diskonterar först kassaflödena under en hög tillväxtfas och lägger sedan till ett terminalvärde med en långsiktig tillväxttakt.

Det är användbart när du vill uppskatta intrinsiskt värde per aktie utifrån kassaflöde per aktie, diskonteringsränta och rimliga antaganden om tillväxt. Kalkylatorn kan också arbeta baklänges för att räkna fram till exempel en implicit tillväxttakt eller ett avkastningskrav.

Precis som i alla DCF-modeller är antagandena avgörande. Använd helst hållbara kassaflöden, en konsekvent diskonteringsränta och en långsiktig tillväxt som ligger under diskonteringsräntan och passar verksamhetens mognad.

DCF-formel

$$P_{0} = \sum_{t=1}^{N}\frac{CF_{0}(1+g_{1})^{t}}{(1+r)^{t}} + \frac{CF_{N}(1+g_{2})}{(r-g_{2})(1+r)^{N}}$$

Indata

%
%
år
%
Diskonteringsräntan måste vara högre än den terminala tillväxttakten.

Resultat

Intrinsiskt värde per aktie (P0)
15.40
DCF-uppdelning
Nuvärde av kassaflöden i fas 1 5.50
Kassaflöde år N (CFN) 1.47
Terminalvärde år N 17.31
Nuvärde av terminalvärdet 9.90

Se även:

Vanliga frågor om DCF-kalkylatorn

Vad är en DCF-modell?
En DCF-modell (discounted cash flow) uppskattar värdet på ett företag eller en aktie genom att prognostisera framtida kassaflöden och diskontera dem tillbaka till nutid med ett avkastningskrav. Resultatet tolkas ofta som intrinsiskt värde eller verkligt värde.

Vilken formel använder denna DCF-kalkylator?
Kalkylatorn använder en tvåstegs DCF-modell. Den diskonterar kassaflödena under hög tillväxt och lägger sedan till ett terminalvärde med evig tillväxt: P0 = Σ(CF0(1+g1)^t / (1+r)^t) + [CFN(1+g2) / (r-g2)] / (1+r)^N.

Vilket kassaflöde per aktie bör jag använda?
Många analytiker använder normaliserat fritt kassaflöde per aktie som startvärde. Du kan också använda ett annat kassaflödesmått per aktie, men värderingen är bara meningsfull om kassaflödet är hållbart och konsekvent med diskonteringsräntan och tillväxtantagandena.

Varför måste diskonteringsräntan vara högre än den terminala tillväxttakten?
Eftersom terminalvärdet använder r - g2 i nämnaren. Om den terminala tillväxttakten är lika hög eller högre än diskonteringsräntan faller formeln samman och värderingen blir orealistisk.

Kan kalkylatorn också lösa diskonteringsränta eller tillväxt?
Ja. Verktyget stöder omvänd beräkning. Du kan lösa för saknat nuvarande kassaflöde per aktie, diskonteringsränta, tillväxttakt i första fasen, terminal tillväxttakt, hög tillväxtperiod eller intrinsiskt värde per aktie.

Hur skiljer sig DCF från Gordon Growth-modellen?
Gordon Growth-modellen är en enstegsmodell med konstant tillväxt. Denna DCF-kalkylator är mer flexibel eftersom den först låter dig modellera en separat hög tillväxtfas innan tillväxten går över till en lägre terminal nivå.


TOP 5

exploreSe även: