» DCF kalkulačka: vnútorná hodnota akcie


DCF kalkulačka na ocenenie akcií a podnikov pomocou dvojstupňového modelu diskontovaných peňažných tokov. Vypočítajte vnútornú hodnotu, diskontnú sadzbu a predpoklady rastu.

Použite túto DCF kalkulačku na odhad hodnoty akcie alebo podniku pomocou dvojstupňového modelu diskontovaných peňažných tokov. Nástroj najprv diskontuje peňažné toky počas obdobia vysokého rastu a potom pridá terminálnu hodnotu s dlhodobým tempom rastu.

Je to užitočné vtedy, keď chcete odhadnúť vnútornú hodnotu akcie na základe peňažného toku na akciu, diskontnej sadzby a realistických predpokladov rastu. Kalkulačka vie pracovať aj opačne a odvodiť napríklad implikované tempo rastu alebo požadovanú mieru výnosu.

Rovnako ako pri každom DCF modeli sú rozhodujúce predpoklady. Najlepšie je používať udržateľné peňažné toky, konzistentnú diskontnú sadzbu a dlhodobý rast, ktorý zostáva pod diskontnou sadzbou a zodpovedá zrelosti podnikania.

DCF vzorec

$$P_{0} = \sum_{t=1}^{N}\frac{CF_{0}(1+g_{1})^{t}}{(1+r)^{t}} + \frac{CF_{N}(1+g_{2})}{(r-g_{2})(1+r)^{N}}$$

Počiatočné údaje

%
%
Roky
%
Diskontná sadzba musí byť vyššia ako terminálne tempo rastu.

Následok

Vnútorná hodnota na akciu (P0)
15.40
Rozpis DCF
Súčasná hodnota peňažných tokov v 1. fáze 5.50
Peňažný tok v roku N (CFN) 1.47
Terminálna hodnota v roku N 17.31
Súčasná hodnota terminálnej hodnoty 9.90

Pozri tiež:

FAQ DCF kalkulačky

Čo je DCF model?
Model diskontovaných peňažných tokov (DCF) odhaduje hodnotu podniku alebo akcie tým, že premieta budúce peňažné toky a diskontuje ich do súčasnosti pomocou požadovanej výnosnosti. Výsledok sa často chápe ako vnútorná hodnota alebo férová hodnota.

Aký vzorec používa táto DCF kalkulačka?
Kalkulačka používa dvojstupňový DCF model. Diskontuje peňažné toky počas obdobia vysokého rastu a potom pripočíta terminálnu hodnotu s večným rastom: P0 = Σ(CF0(1+g1)^t / (1+r)^t) + [CFN(1+g2) / (r-g2)] / (1+r)^N.

Aký peňažný tok na akciu mám použiť?
Mnohí analytici používajú ako východiskový vstup normalizovaný voľný peňažný tok na akciu. Môžete použiť aj iný ukazovateľ peňažného toku na akciu, ale ocenenie dáva zmysel len vtedy, ak je tok udržateľný a zodpovedá diskontnej sadzbe a predpokladom rastu.

Prečo musí byť diskontná sadzba vyššia ako terminálne tempo rastu?
Pretože terminálna hodnota používa v menovateli r - g2. Ak je terminálne tempo rastu rovnaké alebo vyššie ako diskontná sadzba, vzorec prestáva fungovať a ocenenie sa stáva nerealistickým.

Vie kalkulačka dopočítať aj diskontnú sadzbu alebo rast?
Áno. Nástroj podporuje spätný výpočet. Môžete dopočítať chýbajúci súčasný peňažný tok na akciu, diskontnú sadzbu, tempo rastu v prvej fáze, terminálne tempo rastu, dĺžku obdobia vysokého rastu alebo vnútornú hodnotu na akciu.

Aký je rozdiel medzi DCF a Gordonovým modelom?
Gordonov model je jednostupňový oceňovací model s konštantným rastom. Táto DCF kalkulačka je flexibilnejšia, pretože umožňuje najprv samostatné obdobie vysokého rastu a až potom nižší terminálny rast.


TOP 5

explorePozri tiež: