» Процена вредности акција (DCF методом)


Процена вредности акција (DCF методом)

Користите овај DCF калкулатор да процените вредност акције или компаније помоћу двостепеног модела дисконтованих новчаних токова. Алат најпре дисконтова новчане токове током периода високог раста, а затим додаје терминалну вредност са дугорочном стопом раста.

Ово је корисно када желите да процените унутрашњу вредност по акцији на основу новчаног тока по акцији, дисконтне стопе и реалистичних претпоставки раста. Калкулатор такође може да ради уназад како би извео, на пример, имплицитну стопу раста или захтевани принос.

Као и код сваког DCF модела, квалитет резултата највише зависи од претпоставки. Најбоље је користити одрживе новчане токове, доследну дисконтну стопу и дугорочни раст који остаје нижи од дисконтне стопе и одговара зрелости пословања.

DCF формула

$$P_{0} = \sum_{t=1}^{N}\frac{CF_{0}(1+g_{1})^{t}}{(1+r)^{t}} + \frac{CF_{N}(1+g_{2})}{(r-g_{2})(1+r)^{N}}$$

Иницијални подаци

%
%
Годинама
%
Дисконтна стопа мора бити виша од терминалне стопе раста.

Резултат

Унутрашња вредност по акцији (P0)
15.40
DCF разрада
Садашња вредност новчаних токова у 1. фази 5.50
Новчани ток у години N (CFN) 1.47
Терминална вредност у години N 17.31
Садашња вредност терминалне вредности 9.90

Такодје погледајте:

Честа питања о DCF калкулатору

Шта је DCF модел?
Модел дисконтованих новчаних токова (DCF) процењује вредност компаније или акције тако што пројектује будуће новчане токове и дисконтова их на садашњи тренутак помоћу захтеване стопе приноса. Резултат се често тумачи као унутрашња вредност или фер вредност.

Коју формулу користи овај DCF калкулатор?
Калкулатор користи двостепени DCF модел. Дисконтова новчане токове у периоду високог раста, а затим додаје терминалну вредност са вечним растом: P0 = Σ(CF0(1+g1)^t / (1+r)^t) + [CFN(1+g2) / (r-g2)] / (1+r)^N.

Који новчани ток по акцији треба да користим?
Многи аналитичари користе нормализовани слободни новчани ток по акцији као полазни унос. Можете користити и другу меру новчаног тока по акцији, али процена има смисла само ако је ток одржив и усклађен са дисконтном стопом и претпоставкама раста.

Зашто дисконтна стопа мора бити виша од терминалне стопе раста?
Зато што формула терминалне вредности користи r - g2 у имениоцу. Ако је терминална стопа раста једнака или виша од дисконтне стопе, формула престаје да даје реалистичну процену.

Може ли калкулатор да израчуна и дисконтну стопу или раст?
Да. Алат подржава обрнути прорачун. Можете пронаћи недостајући тренутни новчани ток по акцији, дисконтну стопу, стопу раста прве фазе, терминалну стопу раста, трајање периода високог раста или унутрашњу вредност по акцији.

Која је разлика између DCF и Gordon Growth модела?
Gordon Growth модел је једностепени модел вредновања са константним растом. Овај DCF калкулатор је флексибилнији јер омогућава посебан период високог раста пре преласка на нижи терминални раст.