Συχνές ερωτήσεις για τον υπολογιστή DCF
Τι είναι το μοντέλο DCF;
Το μοντέλο προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF) εκτιμά την αξία μιας εταιρείας ή μετοχής προβάλλοντας μελλοντικές ταμειακές ροές και προεξοφλώντας τες στο παρόν με μια απαιτούμενη απόδοση. Το αποτέλεσμα ερμηνεύεται συχνά ως εσωτερική αξία ή δίκαιη αξία.
Ποιον τύπο χρησιμοποιεί αυτός ο υπολογιστής DCF;
Ο υπολογιστής χρησιμοποιεί μοντέλο DCF δύο σταδίων. Προεξοφλεί τις ταμειακές ροές της περιόδου υψηλής ανάπτυξης και στη συνέχεια προσθέτει μια τερματική αξία με αιώνια ανάπτυξη: P0 = Σ(CF0(1+g1)^t / (1+r)^t) + [CFN(1+g2) / (r-g2)] / (1+r)^N.
Ποια ταμειακή ροή ανά μετοχή πρέπει να χρησιμοποιήσω;
Πολλοί αναλυτές χρησιμοποιούν ως αρχικό σημείο την κανονικοποιημένη ελεύθερη ταμειακή ροή ανά μετοχή. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε και κάποιο άλλο μέτρο ταμειακής ροής ανά μετοχή, αλλά η αποτίμηση έχει νόημα μόνο όταν η ροή είναι βιώσιμη και συνεπής με το προεξοφλητικό επιτόκιο και τις υποθέσεις ανάπτυξης.
Γιατί το προεξοφλητικό επιτόκιο πρέπει να είναι υψηλότερο από τον τερματικό ρυθμό ανάπτυξης;
Επειδή η τερματική αξία χρησιμοποιεί το r - g2 στον παρονομαστή. Αν ο τερματικός ρυθμός ανάπτυξης είναι ίσος ή υψηλότερος από το προεξοφλητικό επιτόκιο, ο τύπος παύει να δίνει ρεαλιστική αποτίμηση.
Μπορεί ο υπολογιστής να βρει και το προεξοφλητικό επιτόκιο ή την ανάπτυξη;
Ναι. Το εργαλείο υποστηρίζει αντίστροφο υπολογισμό. Μπορείτε να βρείτε την τρέχουσα ταμειακή ροή ανά μετοχή που λείπει, το προεξοφλητικό επιτόκιο, τον ρυθμό ανάπτυξης της πρώτης φάσης, τον τερματικό ρυθμό ανάπτυξης, τη διάρκεια της περιόδου υψηλής ανάπτυξης ή την εσωτερική αξία ανά μετοχή.
Ποια είναι η διαφορά του DCF από το μοντέλο Gordon Growth;
Το μοντέλο Gordon Growth είναι ένα μοντέλο αποτίμησης ενός σταδίου με σταθερή ανάπτυξη. Αυτός ο υπολογιστής DCF είναι πιο ευέλικτος, επειδή επιτρέπει ξεχωριστή περίοδο υψηλής ανάπτυξης πριν από τη μετάβαση σε χαμηλότερο τερματικό ρυθμό ανάπτυξης.