» Kalkulator DCF: wartość wewnętrzna akcji


Kalkulator DCF do wyceny akcji i przedsiębiorstwa metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych w modelu dwustopniowym. Oblicz wartość wewnętrzną, stopę dyskontową i założenia wzrostu.

Użyj tego kalkulatora DCF, aby oszacować wartość akcji lub przedsiębiorstwa metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych w modelu dwustopniowym. Narzędzie najpierw dyskontuje przepływy z okresu wysokiego wzrostu, a następnie dodaje wartość końcową opartą na długoterminowym tempie wzrostu.

To przydatne, gdy chcesz oszacować wartość wewnętrzną akcji na podstawie przepływu pieniężnego na akcję, stopy dyskontowej i realistycznych założeń wzrostu. Kalkulator potrafi także działać odwrotnie i wyznaczyć na przykład implikowaną stopę wzrostu albo wymaganą stopę zwrotu.

Jak w każdym modelu DCF, kluczowe są założenia. Najlepiej używać trwałych przepływów, spójnej stopy dyskontowej oraz długoterminowego wzrostu, który pozostaje niższy od stopy dyskontowej i pasuje do dojrzałości biznesu.

Wzór DCF

$$P_{0} = \sum_{t=1}^{N}\frac{CF_{0}(1+g_{1})^{t}}{(1+r)^{t}} + \frac{CF_{N}(1+g_{2})}{(r-g_{2})(1+r)^{N}}$$

Wstępne dane

%
%
lata
%
Stopa dyskontowa musi być wyższa od docelowej stopy wzrostu.

Wynik

Wartość wewnętrzna na akcję (P0)
15.40
Rozbicie DCF
Wartość bieżąca przepływów z fazy 1 5.50
Przepływ pieniężny w roku N (CFN) 1.47
Wartość końcowa w roku N 17.31
Wartość bieżąca wartości końcowej 9.90

Zobacz także:

FAQ kalkulatora DCF

Czym jest model DCF?
Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) wycenia spółkę lub akcję przez prognozowanie przyszłych przepływów pieniężnych i sprowadzenie ich do wartości bieżącej za pomocą wymaganej stopy zwrotu. Wynik jest często interpretowany jako wartość wewnętrzna lub wartość godziwa.

Jakiego wzoru używa ten kalkulator DCF?
Kalkulator używa dwustopniowego modelu DCF. Dyskontuje przepływy z okresu wysokiego wzrostu, a następnie dodaje wartość końcową z wieczystym wzrostem: P0 = Σ(CF0(1+g1)^t / (1+r)^t) + [CFN(1+g2) / (r-g2)] / (1+r)^N.

Jakiego przepływu pieniężnego na akcję użyć?
Wielu analityków używa jako punktu startowego znormalizowanego wolnego przepływu pieniężnego na akcję. Możesz użyć też innej miary przepływu na akcję, ale wycena ma sens tylko wtedy, gdy przepływ jest trwały i spójny ze stopą dyskontową oraz założeniami wzrostu.

Dlaczego stopa dyskontowa musi być wyższa od docelowej stopy wzrostu?
Ponieważ w wartości końcowej w mianowniku występuje r - g2. Jeżeli docelowa stopa wzrostu jest równa lub wyższa od stopy dyskontowej, wzór przestaje działać poprawnie, a wycena staje się nierealistyczna.

Czy kalkulator może policzyć także stopę dyskontową albo wzrost?
Tak. Narzędzie obsługuje obliczenia odwrotne. Możesz wyznaczyć brakujący bieżący przepływ pieniężny na akcję, stopę dyskontową, stopę wzrostu w pierwszej fazie, docelową stopę wzrostu, długość okresu wysokiego wzrostu lub wartość wewnętrzną na akcję.

Czym DCF różni się od modelu Gordona?
Model Gordona jest jednokrokowym modelem wyceny ze stałym tempem wzrostu. Ten kalkulator DCF jest bardziej elastyczny, ponieważ pozwala najpierw uwzględnić oddzielny okres wysokiego wzrostu, a dopiero potem niższy wzrost terminalny.


TOP 5

exploreZobacz także: