Частыя пытанні пра DCF калькулятар
Што такое DCF мадэль?
Мадэль дыскантаваных грашовых патокаў (DCF) ацэньвае вартасць кампаніі або акцыі, прагназуючы будучыя грашовыя патокі і дыскантуючы іх да сённяшняга дня з дапамогай патрабаванай даходнасці. Вынік часта інтэрпрэтуецца як ўнутраная вартасць або справядлівая вартасць.
Якую формулу выкарыстоўвае гэты DCF калькулятар?
Калькулятар выкарыстоўвае двухэтапную DCF мадэль. Ён дыскантуе грашовыя патокі ў перыядзе высокага росту, а затым дадае тэрмінальную вартасць з бясконцым ростам: P0 = Σ(CF0(1+g1)^t / (1+r)^t) + [CFN(1+g2) / (r-g2)] / (1+r)^N.
Які грашовы паток на акцыю трэба выкарыстоўваць?
Многія аналітыкі выкарыстоўваюць як зыходны паказчык нармалізаваны свабодны грашовы паток на акцыю. Можна выкарыстоўваць і іншую метрыку грашовага патоку на акцыю, але ацэнка мае сэнс толькі тады, калі паток устойлівы і ўзгоднены са стаўкай дыскантавання і дапушчэннямі росту.
Чаму стаўка дыскантавання павінна быць вышэйшай за тэрмінальны тэмп росту?
Таму што ў формуле тэрмінальнай вартасці ў назоўніку выкарыстоўваецца r - g2. Калі тэрмінальны тэмп росту роўны або вышэйшы за стаўку дыскантавання, формула перастае працаваць і ацэнка становіцца нерэалістычнай.
Ці можа калькулятар знайсці стаўку дыскантавання або рост?
Так. Інструмент падтрымлівае зваротны разлік. Вы можаце знайсці адсутны бягучы грашовы паток на акцыю, стаўку дыскантавання, тэмп росту на першым этапе, тэрмінальны тэмп росту, працягласць перыяду высокага росту або ўнутраную вартасць на акцыю.
Чым DCF адрозніваецца ад мадэлі Gordon Growth?
Мадэль Gordon Growth гэта аднаэтапная мадэль ацэнкі з пастаянным ростам. Гэты DCF калькулятар больш гнуткі, бо дазваляе спачатку мадэляваць асобны перыяд высокага росту перад пераходам да ніжэйшага тэрмінальнага росту.