WACC kalkulator: izračunajte ponderirani prosječni trošak kapitala (WACC) uz formulu i prikaz korak po korak. Procijenite trošak vlastitog kapitala pomoću CAPM-a te uključite poreze, dug i povlaštene dionice za valuaciju i DCF analizu.
Ovaj WACC kalkulator pomaže vam procijeniti ponderirani prosječni trošak kapitala poduzeća. WACC objedinjuje traženi prinos vlasničkog kapitala i trošak duga u jednu ukupnu stopu troška kapitala. U praksi se WACC često koristi kao diskontna stopa u DCF modelima, procjeni vrijednosti poduzeća, investicijskoj analizi i odlukama o kapitalnim ulaganjima. Osnovna formula je WACC = (E/V) x rE + (D/V) x rD x (1 - t), a ako postoje povlaštene dionice, dodaje se i (P/V) x rP.
Rezultat se može tumačiti kao prosječni trošak financiranja poduzeća. Niži WACC obično znači jeftiniji kapital i blaže diskontiranje budućih novčanih tokova. Viši WACC znači da investitori zahtijevaju veći prinos zbog rizika. Zato analitičari često uspoređuju WACC s prinosima projekata, IRR-om i ROIC-om kako bi procijenili stvara li ulaganje vrijednost.
Primjer: ako se poduzeće financira s 40% vlastitog kapitala uz trošak od 15%, s 60% duga uz trošak od 8%, a stopa poreza na dobit iznosi 22%, tada je trošak duga nakon poreza 8% x (1 - 0.22) = 6.24%. WACC tada iznosi 0.40 x 15% + 0.60 x 6.24% = 9.74%. To kalkulator čini korisnim za brzu procjenu realnog troška kapitala za DCF vrednovanje i odluke o minimalno prihvatljivom prinosu.
Formula ponderiranog prosječnog troška kapitala (WACC)
\begin{align}
WACC &=\frac{E}{V}\times r_{E}+\frac{D}{V}\times r_{D}\times (1-t)+\frac{P}{V}\times r_{P}\\
V &= D+E+P
\end{align}
Raščlamba izračuna WACC-a:
| Udio vlastitog kapitala (E/V) |
- |
| Udio duga (D/V) |
- |
| Preferred stock weight (P/V) |
- |
| Trošak duga nakon poreza: rD x (1 - t) |
- |
| Doprinos vlastitog kapitala: (E/V) x rE |
- |
| Doprinos duga: (D/V) x rD x (1 - t) |
- |
| Preferred stock contribution: (P/V) x rP |
- |
FAQ WACC kalkulatora
Kako izračunati WACC?
Koristite ovu formulu: WACC = (E/V) x rE + (D/V) x rD x (1 - t). Ako se koriste povlaštene dionice, dodajte: (P/V) x rP. Ovdje je V = E + D (+ P).
Kada trebam koristiti WACC?
WACC koristite kao diskontnu stopu u DCF-u i vrednovanju kada novčani tokovi predstavljaju cijelu tvrtku (FCFF). Koristan je i kod investicijskih odluka te određivanja minimalno prihvatljive stope povrata.
Koje su česte pogreške kod WACC-a?
Česte pogreške su miješanje knjigovodstvenih i tržišnih vrijednosti, nedosljedne porezne pretpostavke, korištenje pogrešnog tipa novčanog toka i izostavljanje povlaštenih dionica kada su značajne.
WACC i diskontna stopa: u čemu je razlika?
WACC je specifična vrsta diskontne stope koja se temelji na strukturi kapitala i trošku financiranja tvrtke. Diskontna stopa je širi pojam i može biti viša ili niža od WACC-a, ovisno o riziku projekta.