DCF калькулятор для оцінки акцій і компаній за допомогою двоетапної моделі дисконтованих грошових потоків. Розрахуйте внутрішню вартість, ставку дисконту та припущення щодо зростання.
Використовуйте цей DCF калькулятор, щоб оцінити вартість акції або компанії за допомогою двоетапної моделі дисконтованих грошових потоків. Інструмент спочатку дисконтує грошові потоки в періоді високого зростання, а потім додає термінальну вартість з довгостроковим темпом зростання.
Це корисно, коли ви хочете оцінити внутрішню вартість акції на основі грошового потоку на акцію, ставки дисконту та реалістичних припущень щодо зростання. Калькулятор також може працювати у зворотному напрямку, щоб знайти, наприклад, імпліцитний темп зростання або потрібну дохідність.
Як і в будь-якій DCF моделі, якість результату насамперед залежить від припущень. Варто використовувати стійкі грошові потоки, послідовну ставку дисконту та довгострокове зростання, яке залишається нижчим за ставку дисконту і відповідає зрілості бізнесу.
Ставка дисконту має бути вищою за термінальний темп зростання.
Внутрішня вартість на акцію (P0)
| Поточна вартість грошових потоків 1-го етапу |
5.50 |
Грошовий потік у році N (CFN) |
1.47 |
| Термінальна вартість у році N |
17.31 |
| Поточна вартість термінальної вартості |
9.90 |
Формула DCF
$$P_{0} = \sum_{t=1}^{N}\frac{CF_{0}(1+g_{1})^{t}}{(1+r)^{t}} + \frac{CF_{N}(1+g_{2})}{(r-g_{2})(1+r)^{N}}$$
Поширені запитання про DCF калькулятор
Що таке DCF модель?
Модель дисконтованих грошових потоків (DCF) оцінює вартість компанії або акції, прогнозуючи майбутні грошові потоки та дисконтує їх до сьогоднішньої дати за допомогою потрібної норми дохідності. Результат часто тлумачать як внутрішню вартість або справедливу вартість.
Яку формулу використовує цей DCF калькулятор?
Калькулятор використовує двоетапну DCF модель. Він дисконтує грошові потоки в періоді високого зростання, а потім додає термінальну вартість із вічним зростанням: P0 = Σ(CF0(1+g1)^t / (1+r)^t) + [CFN(1+g2) / (r-g2)] / (1+r)^N.
Який грошовий потік на акцію варто використовувати?
Багато аналітиків використовують як початковий показник нормалізований вільний грошовий потік на акцію. Можна використати й інший показник грошового потоку на акцію, але оцінка має сенс лише тоді, коли потік є стійким і узгодженим зі ставкою дисконту та припущеннями щодо зростання.
Чому ставка дисконту має бути вищою за термінальний темп зростання?
Тому що у формулі термінальної вартості в знаменнику використовується r - g2. Якщо термінальний темп зростання дорівнює або перевищує ставку дисконту, формула перестає давати реалістичну оцінку.
Чи може калькулятор знайти ставку дисконту або зростання?
Так. Інструмент підтримує зворотний розрахунок. Можна знайти відсутній поточний грошовий потік на акцію, ставку дисконту, темп зростання першого етапу, термінальний темп зростання, тривалість періоду високого зростання або внутрішню вартість на акцію.
У чому різниця між DCF і моделлю Gordon Growth?
Модель Gordon Growth це одноетапна модель оцінки зі сталим зростанням. Цей DCF калькулятор гнучкіший, оскільки дозволяє спочатку задати окремий період високого зростання перед переходом до нижчого термінального зростання.
