» Procena vrednosti akcija (DCF metodom)


Procena vrednosti akcija (DCF metodom)

Koristite ovaj DCF kalkulator da procenite vrednost akcije ili kompanije pomoću dvostepenog modela diskontovanih novčanih tokova. Alat najpre diskontuje novčane tokove tokom perioda visokog rasta, a zatim dodaje terminalnu vrednost sa dugoročnom stopom rasta.

Ovo je korisno kada želite da procenite unutrašnju vrednost po akciji na osnovu novčanog toka po akciji, diskontne stope i realističnih pretpostavki rasta. Kalkulator takođe može da radi unazad kako bi izveo, na primer, implicitnu stopu rasta ili zahtevani prinos.

Kao i kod svakog DCF modela, kvalitet rezultata najviše zavisi od pretpostavki. Najbolje je koristiti održive novčane tokove, doslednu diskontnu stopu i dugoročni rast koji ostaje niži od diskontne stope i odgovara zrelosti poslovanja.

DCF formula

$$P_{0} = \sum_{t=1}^{N}\frac{CF_{0}(1+g_{1})^{t}}{(1+r)^{t}} + \frac{CF_{N}(1+g_{2})}{(r-g_{2})(1+r)^{N}}$$

Inicijalni podaci

%
%
Godinama
%
Diskontna stopa mora biti viša od terminalne stope rasta.

Rezultat

Unutrašnja vrednost po akciji (P0)
15.40
DCF razrada
Sadašnja vrednost novčanih tokova u 1. fazi 5.50
Novčani tok u godini N (CFN) 1.47
Terminalna vrednost u godini N 17.31
Sadašnja vrednost terminalne vrednosti 9.90

Takodje pogledajte:

Česta pitanja o DCF kalkulatoru

Šta je DCF model?
Model diskontovanih novčanih tokova (DCF) procenjuje vrednost kompanije ili akcije tako što projektuje buduće novčane tokove i diskontuje ih na sadašnji trenutak pomoću zahtevane stope prinosa. Rezultat se često tumači kao unutrašnja vrednost ili fer vrednost.

Koju formulu koristi ovaj DCF kalkulator?
Kalkulator koristi dvostepeni DCF model. Diskontuje novčane tokove u periodu visokog rasta, a zatim dodaje terminalnu vrednost sa večnim rastom: P0 = Σ(CF0(1+g1)^t / (1+r)^t) + [CFN(1+g2) / (r-g2)] / (1+r)^N.

Koji novčani tok po akciji treba da koristim?
Mnogi analitičari koriste normalizovani slobodni novčani tok po akciji kao polazni unos. Možete koristiti i drugu meru novčanog toka po akciji, ali procena ima smisla samo ako je tok održiv i usklađen sa diskontnom stopom i pretpostavkama rasta.

Zašto diskontna stopa mora biti viša od terminalne stope rasta?
Zato što formula terminalne vrednosti koristi r - g2 u imeniocu. Ako je terminalna stopa rasta jednaka ili viša od diskontne stope, formula prestaje da daje realističnu procenu.

Može li kalkulator da izračuna i diskontnu stopu ili rast?
Da. Alat podržava obrnuti proračun. Možete pronaći nedostajući trenutni novčani tok po akciji, diskontnu stopu, stopu rasta prve faze, terminalnu stopu rasta, trajanje perioda visokog rasta ili unutrašnju vrednost po akciji.

Koja je razlika između DCF i Gordon Growth modela?
Gordon Growth model je jednostepeni model vrednovanja sa konstantnim rastom. Ovaj DCF kalkulator je fleksibilniji jer omogućava poseban period visokog rasta pre prelaska na niži terminalni rast.


TOP 5

exploreTakodje pogledajte: