» DCF-beregner: indre værdi pr. aktie


DCF-beregner til værdiansættelse af aktier og virksomheder med en totrinsmodel for diskonterede pengestromme. Beregn indre værdi, diskonteringsrente og vækstforudsætninger.

Brug denne DCF-beregner til at estimere værdien af en aktie eller virksomhed med en totrinsmodel for diskonterede pengestromme. Værktøjet diskonterer først pengestrommene i en høj vækstfase og lægger derefter en terminalværdi til med en langsigtet vækstrate.

Det er nyttigt, når du vil estimere indre værdi pr. aktie ud fra pengestrom pr. aktie, diskonteringsrente og realistiske antagelser om vækst. Beregneren kan også arbejde baglæns og finde for eksempel en implicit vækstrate eller et afkastkrav.

Som med alle DCF-modeller afhænger resultatet især af kvaliteten af antagelserne. Brug helst holdbare pengestromme, en konsistent diskonteringsrente og en langsigtet vækst, der ligger under diskonteringsrenten og passer til virksomhedens modenhed.

DCF-formel

$$P_{0} = \sum_{t=1}^{N}\frac{CF_{0}(1+g_{1})^{t}}{(1+r)^{t}} + \frac{CF_{N}(1+g_{2})}{(r-g_{2})(1+r)^{N}}$$

Oprindelige data

%
%
år
%
Diskonteringsrenten skal være højere end den terminale vækstrate.

Resultat

Indre værdi pr. aktie (P0)
15.40
DCF-opdeling
Nutidsværdi af pengestromme i fase 1 5.50
Pengestrom i år N (CFN) 1.47
Terminalværdi i år N 17.31
Nutidsværdi af terminalværdien 9.90

Se også:

FAQ om DCF-beregneren

Hvad er en DCF-model?
En DCF-model (discounted cash flow) estimerer værdien af en virksomhed eller aktie ved at fremskrive fremtidige pengestromme og diskontere dem tilbage til nutiden med et afkastkrav. Resultatet fortolkes ofte som indre værdi eller fair value.

Hvilken formel bruger denne DCF-beregner?
Beregneren bruger en totrins DCF-model. Den diskonterer pengestrommene i højvækstperioden og lægger derefter en terminalværdi med evig vækst til: P0 = Σ(CF0(1+g1)^t / (1+r)^t) + [CFN(1+g2) / (r-g2)] / (1+r)^N.

Hvilken pengestrom pr. aktie bør jeg bruge?
Mange analytikere bruger normaliseret frit cash flow pr. aktie som udgangspunkt. Du kan også bruge et andet pengestromsmål pr. aktie, men værdiansættelsen giver kun mening, hvis pengestrommen er holdbar og konsistent med diskonteringsrenten og vækstforudsætningerne.

Hvorfor skal diskonteringsrenten være højere end den terminale vækstrate?
Fordi terminalværdien bruger r - g2 i nævneren. Hvis den terminale vækstrate er lig med eller højere end diskonteringsrenten, bryder formlen sammen, og værdiansættelsen bliver urealistisk.

Kan beregneren også løse diskonteringsrente eller vækst?
Ja. Værktøjet understøtter omvendt beregning. Du kan løse for manglende nuværende pengestrom pr. aktie, diskonteringsrente, vækstrate i første fase, terminal vækstrate, længden af højvækstperioden eller indre værdi pr. aktie.

Hvordan adskiller DCF sig fra Gordon Growth-modellen?
Gordon Growth-modellen er en enstegs værdiansættelsesmodel med konstant vækst. Denne DCF-beregner er mere fleksibel, fordi den først tillader en separat højvækstperiode, før væksten går over i en lavere terminal vækstrate.


TOP 5

exploreSe også: