» Calculateur DCF : valeur intrinseque par action


Calculateur DCF pour valoriser une action ou une entreprise avec un modele a deux etapes de flux de tresorerie actualises. Estimez la valeur intrinseque, le taux d actualisation et les hypotheses de croissance.

Utilisez ce calculateur DCF pour estimer la valeur d une action ou d une entreprise avec un modele a deux etapes de flux de tresorerie actualises. L outil actualise d abord les flux d une phase de forte croissance, puis ajoute une valeur terminale avec une hypothese de croissance perpetuelle.

C est utile lorsque vous voulez estimer la valeur intrinseque par action a partir d un flux de tresorerie par action, d un taux d actualisation et d hypotheses de croissance plausibles. Le calculateur peut aussi fonctionner a rebours pour retrouver par exemple un taux de croissance implicite ou un rendement exige.

Comme toujours avec un modele DCF, la qualite du resultat depend surtout des hypotheses retenues. Utilisez de preference des flux soutenables, un taux d actualisation coherent et une croissance de long terme inferieure au taux d actualisation et compatible avec la maturite de l activite.

Formule DCF

$$P_{0} = \sum_{t=1}^{N}\frac{CF_{0}(1+g_{1})^{t}}{(1+r)^{t}} + \frac{CF_{N}(1+g_{2})}{(r-g_{2})(1+r)^{N}}$$

Données d’entrée

%
%
ans
%
Le taux d actualisation doit etre superieur au taux de croissance terminal.

Résultat

Valeur intrinseque par action (P0)
15.40
Detail DCF
Valeur actuelle des flux de la phase 1 5.50
Flux de tresorerie en annee N (CFN) 1.47
Valeur terminale en annee N 17.31
Valeur actuelle de la valeur terminale 9.90

Voir aussi :

FAQ du calculateur DCF

Qu est-ce qu un modele DCF ?
Un modele de flux de tresorerie actualises (DCF) estime la valeur d une entreprise ou d une action en projetant les flux futurs puis en les ramenant a aujourd hui avec un taux de rendement exige. Le resultat est souvent interprete comme une valeur intrinseque ou une juste valeur.

Quelle formule utilise ce calculateur DCF ?
Ce calculateur utilise un modele DCF a deux etapes. Il actualise les flux de la phase de forte croissance puis ajoute une valeur terminale avec croissance perpetuelle : P0 = Σ(CF0(1+g1)^t / (1+r)^t) + [CFN(1+g2) / (r-g2)] / (1+r)^N.

Quel flux de tresorerie par action faut-il utiliser ?
Beaucoup d analystes utilisent comme point de depart un flux de tresorerie disponible normalise par action. Vous pouvez aussi utiliser un autre indicateur par action, mais la valorisation n a de sens que si le flux est soutenable et coherent avec le taux d actualisation et les hypotheses de croissance.

Pourquoi le taux d actualisation doit-il etre superieur au taux de croissance terminal ?
Parce que la valeur terminale utilise r - g2 au denominateur. Si le taux de croissance terminal est egal ou superieur au taux d actualisation, la formule ne fonctionne plus correctement et la valorisation devient irrealiste.

Ce calculateur peut-il aussi resoudre le taux de sconto ou la croissance ?
Oui. L outil permet un calcul inverse. Vous pouvez resoudre le flux actuel par action manquant, le taux d actualisation, le taux de croissance de la premiere phase, le taux terminal, la duree de la phase de forte croissance ou la valeur intrinseque par action.

Quelle difference entre DCF et modele de Gordon ?
Le modele de Gordon est un modele a croissance constante sur une seule phase. Ce calculateur DCF est plus souple, car il permet une phase de forte croissance distincte avant de passer a une croissance terminale plus faible.