IRR-calculator FAQ
Hoe bereken je de interne opbrengstvoet (IRR)?
De IRR is de disconteringsvoet waarbij de netto contante waarde van alle getekende kasstromen precies 0 wordt. In de praktijk zoek je dus de voet r die de vergelijking Σ(Ci / (1 + r)^i) = 0 oplost.
Wat betekent IRR?
IRR laat het impliciete jaarlijkse rendement van een project zien op basis van het patroon van kasinstromen en kasuitstromen. Een hogere IRR wijst meestal op een aantrekkelijker project, maar de uitkomst moet nog steeds worden vergeleken met de disconteringsvoet, WACC en NPV.
Wat is een goede IRR?
Een goede IRR is een IRR die hoger ligt dan het vereiste rendement voor het project. In de praktijk vergelijken veel analisten de IRR met de WACC of met een ander rendementsdoel om te bepalen of de investering voldoende waarde creëert.
Wat is het verschil tussen IRR en MIRR?
IRR gaat ervan uit dat tussentijdse kasstromen kunnen worden herbelegd tegen de IRR zelf. MIRR gebruikt in plaats daarvan een aparte financieringsrente voor negatieve kasstromen en een herbeleggingsrente voor positieve kasstromen, wat in veel investeringsbeslissingen realistischer is.
Wanneer is MIRR nuttiger dan IRR?
MIRR is vooral nuttig wanneer herbeleggingsaannames belangrijk zijn, wanneer je financieringskosten en herbeleggingsrendement van elkaar wilt scheiden of wanneer kasstromen niet conventioneel zijn. In zulke gevallen kunnen meerdere IRR-waarden bestaan, terwijl MIRR meestal een stabielere maatstaf geeft.
Kan ik maandelijkse of onregelmatige kasstromen gebruiken in deze IRR-calculator?
Ja. Je kunt kiezen voor jaarlijkse, halfjaarlijkse, kwartaal- of maandelijkse perioden en toch bewerkbare tijdswaarden zoals 1,5 invoeren wanneer kasstromen niet gelijkmatig verdeeld zijn. Daardoor is de calculator ook geschikt voor onregelmatige kasstromen.
Waarom moet je IRR vergelijken met de disconteringsvoet?
De disconteringsvoet vertegenwoordigt het minimale rendement dat het project moet opleveren. Ligt de IRR daarboven, dan kan het project aan de rendementeis voldoen; ligt de IRR eronder, dan haalt de investering het doelrendement mogelijk niet.
Wat is het verschil tussen IRR en NPV?
IRR drukt prestaties uit als een rendement, terwijl NPV de waarde in geld meet. IRR is handig om rendementsdrempels te vergelijken, terwijl NPV laat zien hoeveel waarde een project toevoegt bij een gekozen disconteringsvoet.
Hoe bereken je IRR in Excel?
In Excel wordt vaak =IRR(waarden) gebruikt voor periodieke kasstromen. Als de timing onregelmatig is, gebruiken veel analisten =XIRR(waarden; datums). Deze calculator is bedoeld voor onregelmatige timing via bewerkbare tijdswaarden.
Kan IRR negatief zijn?
Ja. Een negatieve IRR betekent dat het project op basis van de gemodelleerde kasstromen waarde vernietigt ten opzichte van het geïnvesteerde kapitaal.
Kan ik de IRR-berekening exporteren naar CSV?
Ja. De calculator kan de volledige opzet en uitkomst exporteren naar CSV, inclusief frequentie van kasstromen, disconteringsvoet, financieringsrente, herbeleggingsrente, kasstroomtabel, totalen, IRR, MIRR, verschillen en beslissing.
Voorbeeld
Stel dat de initiële investering 1000 bedraagt en dat het project gedurende zes perioden kasstromen van 220, 240, 260, 280, 300 en 320 oplevert.
De calculator zoekt de voet waarbij de volledige reeks ondertekende kasstromen een netto contante waarde van 0 oplevert en berekent daarnaast de MIRR op basis van de gekozen financieringsrente en herbeleggingsrente.
Daardoor is de tool nuttig voor het vergelijken van projecten, het beoordelen van investeringen ten opzichte van WACC of een doelrendement en het testen van de gevoeligheid van resultaten voor timing- en herbeleggingsaannames.
