Gratis WACC-calculator met CAPM voor eigen vermogenskosten, kosten van vreemd vermogen na belasting en kapitaalstructuurgewichten. Inclusief volledige formule, stapsgewijs voorbeeld en DCF-disconteringsvoet.
Met deze WACC-calculator kun je de gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet van een onderneming schatten. De WACC combineert het vereiste rendement van aandeelhouders en de kosten van vreemd vermogen in één kapitaalkostentarief. In de praktijk wordt WACC vaak gebruikt als disconteringsvoet in DCF-modellen, bedrijfswaardering, investeringsanalyse en capital budgeting. De basisformule is WACC = (E/V) x rE + (D/V) x rD x (1 - t), en als preferente aandelen relevant zijn, voeg je ook (P/V) x rP toe.
Het resultaat kun je interpreteren als de gemiddelde financieringskost van het bedrijf. Een lagere WACC betekent meestal goedkoper kapitaal en een minder zware verdiscontering van toekomstige kasstromen. Een hogere WACC wijst erop dat investeerders een hoger rendement eisen vanwege het risico. Daarom vergelijken analisten de WACC vaak met projectrendementen, IRR en ROIC om te beoordelen of een investering waarde creëert.
Voorbeeld: als een onderneming voor 40% met eigen vermogen tegen 15% en voor 60% met vreemd vermogen tegen 8% wordt gefinancierd, en het vennootschapsbelastingtarief 22% is, dan bedraagt de kosten van schuld na belasting 8% x (1 - 0.22) = 6.24%. De WACC wordt dan 0.40 x 15% + 0.60 x 6.24% = 9.74%. Daardoor is deze calculator nuttig om snel een realistische kapitaalkost te schatten voor DCF-waardering en beslissingen over een minimale rendementsdrempel.
WACC
Typisch
- 5–9% nutsbedrijven/vastgoed
- 7–12% gevestigde bedrijven
- 10–20%+ tech/biotech
Uitsplitsing van de WACC-berekening
| Aandeel eigen vermogen (E/V) |
- |
| Aandeel schuld (D/V) |
- |
| Preferente aandelen (P/V) |
- |
| Kosten van schuld na belasting: rD x (1 - t) |
- |
| Bijdrage van eigen vermogen: (E/V) x rE |
- |
| Bijdrage van schuld: (D/V) x rD x (1 - t) |
- |
| Preferente aandelen: (P/V) x rP |
- |
WACC-calculator FAQ
Hoe bereken ik WACC?
Gebruik deze formule: WACC = (E/V) x rE + (D/V) x rD x (1 - t). Als preferente aandelen worden gebruikt, voeg dan toe: (P/V) x rP. Hierbij geldt: V = E + D (+ P).
Wanneer gebruik ik WACC?
Gebruik WACC als disconteringsvoet in DCF en waardering wanneer de kasstromen de hele onderneming vertegenwoordigen (FCFF). Het is ook nuttig voor investeringsbeslissingen en het bepalen van een minimaal rendement.
Wat zijn veelgemaakte fouten bij WACC?
Veelgemaakte fouten zijn het mengen van boek- en marktwaarden, inconsistente belastingaannames, het gebruiken van het verkeerde type kasstroom en het vergeten van preferente aandelen wanneer die materieel zijn.
WACC versus disconteringsvoet: wat is het verschil?
WACC is een specifieke vorm van disconteringsvoet, gebaseerd op de kapitaalstructuur en financieringskosten van een onderneming. Disconteringsvoet is een bredere term en kan, afhankelijk van het projectrisico, hoger of lager dan WACC zijn.