Често задавани въпроси за IRR калкулатора
Как се изчислява IRR?
IRR е дисконтовата ставка, при която нетната настояща стойност на всички знакови парични потоци е равна на 0. На практика това е ставката r, която решава уравнението Σ(Ci / (1 + r)^i) = 0, когато са включени първоначалната инвестиция и всички последващи постъпления и плащания. При неконвенционални парични потоци може да има повече от една валидна стойност на IRR, затова анализаторите често гледат и NPV.
Какво означава IRR?
IRR показва подразбиращата се годишна възвръщаемост на проекта на база неговите парични потоци. По-висок IRR често означава по-привлекателен проект, но той все пак трябва да се сравни с изискваната доходност, WACC и NPV.
Какъв IRR се счита за добър?
Обикновено добър IRR е този, който надвишава изискваната доходност. Много анализатори сравняват IRR с WACC или с друга целева доходност, за да преценят дали проектът създава достатъчно стойност.
Каква е разликата между IRR и MIRR?
IRR предполага, че междинните парични потоци могат да се реинвестират по самия IRR. MIRR използва отделна финансираща ставка за отрицателните потоци и ставка за реинвестиране за положителните потоци, което често е по-реалистично. MIRR е полезна и защото неконвенционалните парични потоци могат да доведат до няколко стойности на IRR, докато MIRR дава един резултат според избраните допускания.
Мога ли да използвам месечни или неравномерни периоди в този IRR калкулатор?
Да. Можете да изберете годишна, полугодишна, тримесечна или месечна честота и едновременно с това да въвеждате редактируеми времеви стойности като 1.5, ако паричните потоци не са равномерни.
Защо да сравнявам IRR с изискваната доходност?
Изискваната доходност представлява минималната възвръщаемост, която проектът трябва да постигне, за да бъде приемлив. Ако IRR е по-висок, проектът може да премине теста за доходност. Ако е по-нисък, проектът може да бъде отхвърлен дори при положителни бъдещи постъпления.
Каква е разликата между IRR и NPV?
IRR изразява резултата като норма на възвръщаемост, а NPV измерва стойност в пари. IRR е полезен за сравнение с праг на доходност, докато NPV показва колко стойност създава проектът при избрана дисконтовa ставка.
Кога MIRR е по-полезна от IRR?
MIRR често е по-полезна, когато допусканията за реинвестиране са важни, когато искате да отделите цената на финансирането от доходността на реинвестирането или когато класическият IRR може да бъде подвеждащ при нестандартни парични потоци. Това е особено валидно, когато знакът на потоците се променя повече от веднъж.
Как се изчислява IRR в Excel?
В Excel можете да използвате =IRR(values) за равномерно разпределени потоци. Ако датите са неравномерни, често се използва =XIRR(values, dates). Този калкулатор позволява директно въвеждане на неравномерно време.
Може ли IRR да бъде отрицателна?
Да. Отрицателен IRR означава, че проектът унищожава стойност спрямо инвестирания капитал в разглеждания период.
Мога ли да експортирам IRR изчислението в CSV?
Да. Калкулаторът може да експортира цялата настройка и резултата в CSV, включително честота, изисквана доходност, финансираща ставка, ставка за реинвестиране, редове с парични потоци, общи суми, IRR, MIRR, разлики и решение.
Пример
Да приемем, че първоначалната инвестиция е 1000, а проектът генерира през шест периода постъпления от 220, 240, 260, 280, 300 и 320.
Калкулаторът търси ставката, при която цялата поредица от знакови парични потоци дава нетна настояща стойност 0, а след това изчислява и MIRR според избраната финансираща ставка и ставката за реинвестиране.
Това прави инструмента полезен за сравняване на проекти, оценка на инвестиции спрямо изискваната доходност или WACC и тестване на чувствителността на възвръщаемостта към времето и допусканията за реинвестиране.
