Perguntas frequentes sobre a calculadora de TIR
Como se calcula a taxa interna de retorno (TIR)?
A TIR é a taxa de desconto que faz com que o valor presente líquido de todos os fluxos de caixa com sinal seja igual a 0. Na prática, procura-se a taxa r que resolve a equação Σ(Ci / (1 + r)^i) = 0.
O que significa TIR?
A TIR mostra a rentabilidade anual implícita de um projeto com base no padrão de entradas e saídas de caixa. Uma TIR mais elevada normalmente indica um projeto mais atrativo, mas ainda assim deve ser comparada com a taxa de desconto, o WACC e o VPL.
O que é uma boa TIR?
Uma boa TIR é aquela que supera a rentabilidade mínima exigida para o projeto. Na prática, muitos analistas comparam a TIR com o WACC ou com uma taxa-alvo para avaliar se o investimento cria valor suficiente.
Qual é a diferença entre TIR e MIRR?
A TIR assume que os fluxos intermédios podem ser reinvestidos à própria TIR. A MIRR usa uma taxa de financiamento para os fluxos negativos e uma taxa de reinvestimento para os positivos, o que costuma torná-la mais realista em decisões de orçamento de capital.
Quando a MIRR é mais útil do que a TIR?
A MIRR é especialmente útil quando as hipóteses de reinvestimento têm grande impacto, quando se pretende separar o custo de financiamento do retorno do reinvestimento ou quando existem fluxos de caixa não convencionais. Nesses casos podem surgir várias TIR, enquanto a MIRR tende a fornecer uma medida mais estável.
Posso usar fluxos de caixa mensais ou irregulares nesta calculadora de TIR?
Sim. Você pode escolher frequência anual, semestral, trimestral ou mensal e ainda assim introduzir valores de tempo editáveis como 1,5. Por isso, a calculadora também é adequada para fluxos de caixa irregulares.
Por que comparar a TIR com a taxa de desconto?
A taxa de desconto representa a rentabilidade mínima que o projeto deve atingir. Se a TIR estiver acima desse nível, o projeto pode passar no teste de rentabilidade; se estiver abaixo, o investimento pode não alcançar o retorno exigido.
Qual é a diferença entre TIR e VPL?
A TIR expressa o desempenho como uma taxa de retorno, enquanto o VPL mede o valor em dinheiro. A TIR ajuda a comparar limiares de rentabilidade, enquanto o VPL mostra quanto valor o projeto acrescenta com uma determinada taxa de desconto.
Como calcular a TIR no Excel?
No Excel, costuma-se usar =IRR(valores) para fluxos de caixa periódicos. Quando as datas são irregulares, muitos utilizadores recorrem a =XIRR(valores; datas). Esta calculadora foi pensada para timings irregulares por meio de valores de tempo editáveis.
A TIR pode ser negativa?
Sim. Uma TIR negativa significa que, com base nos fluxos de caixa modelados, o projeto destrói valor em relação ao capital investido.
Posso exportar o cálculo da TIR para CSV?
Sim. A calculadora pode exportar toda a configuração e os resultados em CSV, incluindo frequência dos fluxos, taxa de desconto, taxa de financiamento, taxa de reinvestimento, tabela de fluxos, totais, TIR, MIRR, diferenças e decisão.
Exemplo
Suponha que o investimento inicial seja 1000 e que o projeto gere fluxos de caixa de 220, 240, 260, 280, 300 e 320 ao longo de seis períodos.
A calculadora procura a taxa que faz com que a série completa de fluxos assinados tenha um VPL igual a 0 e também calcula a MIRR com base na taxa de financiamento e na taxa de reinvestimento escolhidas.
Assim, a ferramenta é útil para comparar projetos, avaliar investimentos face ao WACC ou a uma taxa-alvo de retorno e testar a sensibilidade dos resultados às hipóteses de tempo e de reinvestimento.
