FAQ Kalkulator IRR
Bagaimanakah IRR dikira?
IRR ialah kadar diskaun yang menjadikan net present value bagi semua aliran tunai bertanda sama dengan 0. Dalam amalan, ia ialah kadar r yang menyelesaikan persamaan Σ(Ci / (1 + r)^i) = 0 apabila pelaburan awal serta semua aliran masuk dan keluar selepas itu diambil kira. Bagi aliran tunai bukan konvensional, lebih daripada satu IRR boleh wujud, jadi penganalisis biasanya juga melihat NPV.
Apakah maksud IRR?
IRR menunjukkan kadar pulangan tahunan tersirat sesuatu projek berdasarkan corak aliran tunainya. IRR yang lebih tinggi sering kelihatan lebih menarik, tetapi ia tetap perlu dibandingkan dengan required return, WACC, dan NPV.
IRR seperti apa yang dianggap baik?
Secara umum, IRR yang baik ialah IRR yang melebihi required return. Ramai penganalisis membandingkan IRR dengan WACC atau sasaran pulangan lain untuk menilai sama ada projek mencipta nilai yang mencukupi.
Apakah perbezaan antara IRR dan MIRR?
IRR mengandaikan aliran tunai pertengahan boleh dilabur semula pada IRR itu sendiri. MIRR menggunakan finance rate berasingan untuk aliran tunai negatif dan reinvestment rate untuk aliran tunai positif, maka ia sering dianggap lebih realistik. Bagi aliran tunai bukan konvensional, beberapa IRR boleh muncul, manakala MIRR memberikan satu keputusan.
Bolehkah saya menggunakan masa bulanan atau tidak sekata dalam kalkulator IRR ini?
Ya. Anda boleh memilih kekerapan tahunan, setengah tahunan, suku tahunan atau bulanan dan pada masa yang sama memasukkan nilai masa yang boleh diedit seperti 1.5, jadi ia sesuai untuk aliran tunai yang tidak sekata.
Mengapa IRR perlu dibandingkan dengan required return?
Required return ialah kadar pulangan minimum yang perlu dicapai oleh projek. Jika IRR melebihinya, projek berpotensi lulus penilaian pulangan. Jika lebih rendah, projek boleh dianggap kurang menarik walaupun aliran masuk masa hadapan positif.
Apakah perbezaan antara IRR dan NPV?
IRR menyatakan keputusan sebagai kadar pulangan, manakala NPV mengukur nilai dalam bentuk wang. IRR berguna untuk membandingkan ambang pulangan, sementara NPV menunjukkan berapa banyak nilai yang dicipta oleh projek pada kadar diskaun tertentu.
Bilakah MIRR lebih berguna daripada IRR?
MIRR sering lebih berguna apabila andaian pelaburan semula penting, apabila anda mahu memisahkan kos pembiayaan daripada pulangan pelaburan semula, atau apabila IRR biasa boleh mengelirukan bagi pola aliran tunai yang tidak standard. Ini terutamanya berlaku apabila tanda aliran tunai berubah lebih daripada sekali.
Bagaimanakah mengira IRR dalam Excel?
Dalam Excel, =IRR(values) digunakan untuk aliran tunai dengan sela masa yang sama. Jika tarikh tidak teratur, penganalisis sering menggunakan =XIRR(values, dates). Kalkulator ini membolehkan anda memodelkan masa tidak sekata terus dengan nilai masa.
Bolehkah IRR menjadi negatif?
Ya. IRR negatif bermaksud projek memusnahkan nilai berbanding modal yang dilaburkan dalam tempoh yang dimodelkan.
Bolehkah pengiraan IRR dieksport ke CSV?
Ya. Keseluruhan tetapan dan keputusan, termasuk kekerapan, required return, finance rate, reinvestment rate, baris aliran tunai, jumlah, IRR, MIRR, perbezaan dan keputusan boleh dieksport ke CSV.
Contoh
Katakan pelaburan awal ialah 1000, dan projek menjana aliran tunai masuk sebanyak 220, 240, 260, 280, 300, dan 320 sepanjang enam tempoh.
Kalkulator mencari kadar yang menjadikan keseluruhan siri aliran tunai bertanda mempunyai net present value 0, kemudian mengira MIRR berdasarkan finance rate dan reinvestment rate yang anda pilih.
Oleh itu, alat ini berguna untuk membandingkan projek, menilai pelaburan berbanding required return atau WACC, dan menguji sensitiviti pulangan terhadap masa serta andaian pelaburan semula.
