FAQ for IRR-beregneren
Hvordan beregner man IRR?
IRR er den diskonteringsrente, der får nettonutidsværdien af alle fortegnede pengestrømme til at blive 0. I praksis er det renten r, der løser Σ(Ci / (1 + r)^i) = 0, når startinvesteringen og alle senere ind- og udbetalinger medregnes. Ved ikke-konventionelle pengestrømme kan der findes mere end én gyldig IRR, og derfor vurderer analytikere ofte også NPV.
Hvad betyder IRR?
IRR viser det implicitte årlige afkast, et projekt forventes at give på baggrund af pengestrømmene. En højere IRR betyder ofte et mere attraktivt projekt, men den bør stadig sammenlignes med afkastkrav, WACC og NPV, før du træffer en beslutning.
Hvad er en god IRR?
En “god” IRR er en IRR, der ligger over dit afkastkrav. Mange analytikere sammenligner IRR med WACC eller et andet målafkast for at afgøre, om et projekt skaber tilstrækkelig værdi i forhold til risikoen.
Hvad er forskellen mellem IRR og MIRR?
IRR antager, at mellemliggende pengestrømme kan geninvesteres til selve IRR-satsen. MIRR bruger en separat finansieringsrente for negative pengestrømme og en geninvesteringsrente for positive pengestrømme, hvilket ofte giver et mere realistisk billede i kapitalbudgettering. MIRR er også nyttig, fordi ikke-konventionelle pengestrømme kan give flere IRR-værdier, mens MIRR giver ét afkast baseret på dine valgte finansierings- og geninvesteringsforudsætninger.
Kan jeg bruge månedlige eller ujævne tidspunkter i denne IRR-beregner?
Ja. Du kan vælge årlig, halvårlig, kvartalsvis eller månedlig frekvens og stadig indtaste redigerbare tidsværdier som 1.5, hvis pengestrømmene ikke ligger jævnt fordelt. Det gør beregneren mere fleksibel end en enkel IRR-beregner med lige store perioder.
Hvorfor bør IRR sammenlignes med et afkastkrav?
Afkastkravet er det mindste afkast, projektet skal levere for at være acceptabelt. Hvis IRR ligger over afkastkravet, kan projektet bestå afkasttesten. Hvis den ligger under, kan projektet falde igennem, selv om fremtidige indbetalinger er positive.
Hvad er forskellen mellem IRR og NPV?
IRR udtrykker resultatet som en afkastprocent, mens NPV måler værdiskabelse i kroner. IRR er nyttig til at sammenligne med afkastkrav, mens NPV viser, hvor meget værdi projektet skaber ved en valgt diskonteringsrente. Mange analytikere bruger begge mål sammen i stedet for kun at stole på ét.
Hvornår er MIRR mere nyttig end IRR?
MIRR er ofte mere nyttig, når geninvesteringsforudsætninger er vigtige, når du vil adskille finansieringsomkostning fra geninvesteringsafkast, eller når almindelig IRR kan være misvisende ved usædvanlige pengestrømsmønstre. Det gælder blandt andet, når fortegnet på pengestrømmene skifter mere end én gang, og der kan eksistere flere IRR-værdier.
Hvordan beregner man IRR i Excel?
I Excel kan du bruge =IRR(values) til pengestrømme med lige store intervaller. Hvis tidspunkterne er ujævne, bruger mange analytikere =XIRR(values, dates). Denne beregner er lavet til ujævne tidspunkter ved at lade dig redigere tidsværdierne direkte.
Kan IRR være negativ?
Ja. En negativ IRR betyder, at projektet forventes at destruere værdi i forhold til den investerede kapital over den modellerede periode.
Kan jeg eksportere IRR-beregningen til CSV?
Ja. Beregneren kan eksportere hele opsætningen og resultatet til CSV, inklusive frekvens, afkastkrav, finansieringsrente, geninvesteringsrente, pengestrømsrækker, totaler, IRR, MIRR, spreads og beslutningsoutput.
Eksempel
Antag, at den oprindelige investering er 1000, og at projektet giver indbetalinger på 220, 240, 260, 280, 300 og 320 over seks perioder.
Beregneren finder den rente, der får hele rækken af fortegnede pengestrømme til at give en nettonutidsværdi på 0, og beregner derefter også MIRR ud fra din valgte finansieringsrente og geninvesteringsrente.
Det gør værktøjet nyttigt til at sammenligne projekter, vurdere investeringer mod et afkastkrav eller WACC og teste, hvor følsomt afkastet er over for timing og geninvesteringsforudsætninger.
