Частыя пытанні пра калькулятар IRR
Як разлічваецца IRR?
IRR — гэта стаўка дысконту, пры якой чыстая цяперашняя вартасць усіх пазначаных грашовых патокаў роўная 0. На практыцы гэта стаўка r, якая вырашае ўраўненне Σ(Ci / (1 + r)^i) = 0, калі ўлічваюцца пачатковая інвестыцыя і ўсе наступныя паступленні і выплаты. Пры нетыповых грашовых патоках можа існаваць некалькі карэктных значэнняў IRR, таму аналітыкі часта глядзяць і на NPV.
Што азначае IRR?
IRR паказвае ўбудаваную гадавую даходнасць праекта на аснове яго структуры грашовых патокаў. Больш высокі IRR часта азначае больш прывабны праект, але яго ўсё роўна трэба параўноўваць з патрабаванай даходнасцю, WACC і NPV.
Які IRR лічыцца добрым?
Звычайна добрым лічыцца IRR, які перавышае патрабаваную даходнасць. Многія аналітыкі параўноўваюць IRR з WACC або іншай мэтавай даходнасцю, каб ацаніць, ці стварае праект дастатковую вартасць.
У чым розніца паміж IRR і MIRR?
IRR мяркуе, што прамежкавыя грашовыя патокі можна рэінвеставаць па той жа стаўцы IRR. MIRR выкарыстоўвае асобную стаўку фінансавання для адмоўных патокаў і стаўку рэінвеставання для станоўчых, што часта больш рэалістычна. MIRR таксама карысны тым, што нетыповыя патокі могуць даць некалькі значэнняў IRR, а MIRR дае адзін вынік на аснове выбраных дапушчэнняў.
Ці магу я выкарыстоўваць месячныя або няроўныя інтэрвалы ў гэтым калькулятары IRR?
Так. Вы можаце выбраць гадавую, паўгадавую, квартальную або месячную частату і адначасова ўводзіць зменныя часавыя значэнні, напрыклад 1.5, калі грашовыя патокі размеркаваны нераўнамерна.
Чаму варта параўноўваць IRR з патрабаванай даходнасцю?
Патрабаваная даходнасць — гэта мінімальны ўзровень прыбытковасці, якога павінен дасягнуць праект, каб быць прымальным. Калі IRR вышэйшы, праект можа прайсці праверку на даходнасць. Калі ніжэйшы, праект можа быць адхілены нават пры станоўчых будучых паступленнях.
У чым розніца паміж IRR і NPV?
IRR выражае вынік як стаўку даходнасці, а NPV вымярае вартасць у грашах. IRR карысны для параўнання з парогам даходнасці, у той час як NPV паказвае, колькі вартасці стварае праект пры зададзенай стаўцы дысконту.
Калі MIRR больш карысны, чым IRR?
MIRR часта больш карысны, калі важныя дапушчэнні аб рэінвеставанні, калі вы хочаце аддзяліць кошт фінансавання ад даходнасці рэінвеставання або калі класічны IRR можа ўводзіць у зман пры нестандартных схемах патокаў. Гэта асабліва актуальна, калі знак патокаў змяняецца больш за адзін раз.
Як разлічыць IRR у Excel?
У Excel можна выкарыстоўваць =IRR(values) для раўнамерна размеркаваных патокаў. Калі даты нерэгулярныя, часта выкарыстоўваюць =XIRR(values, dates). Гэты калькулятар дазваляе ўводзіць няроўны часавы графік непасрэдна.
Ці можа IRR быць адмоўным?
Так. Адмоўны IRR азначае, што праект знішчае вартасць адносна ўкладзенага капіталу на працягу мадэляванага перыяду.
Ці магу я экспартаваць разлік IRR у CSV?
Так. Калькулятар можа экспартаваць усю наладу і вынік у CSV, уключаючы частату, патрабаваную даходнасць, стаўку фінансавання, стаўку рэінвеставання, радкі грашовых патокаў, сумы, IRR, MIRR, розніцы і рашэнне.
Прыклад
Няхай пачатковая інвестыцыя складае 1000, а праект на працягу шасці перыядаў генеруе паступленні 220, 240, 260, 280, 300 і 320.
Калькулятар шукае стаўку, пры якой увесь шэраг пазначаных грашовых патокаў дае чыстую цяперашнюю вартасць 0, а затым разлічвае MIRR на аснове абранай стаўкі фінансавання і рэінвеставання.
Таму інструмент карысны для параўнання праектаў, ацэнкі інвестыцый адносна патрабаванай даходнасці або WACC і праверкі адчувальнасці даходнасці да часу і дапушчэнняў аб рэінвеставанні.
