FAQ for IRR-kalkulatoren
Hvordan beregner man IRR?
IRR er den diskonteringsrenten som gjør at netto nåverdi av alle fortegnede kontantstrømmer blir lik 0. I praksis er det renten r som løser Σ(Ci / (1 + r)^i) = 0 når startinvesteringen og alle senere inn- og utbetalinger tas med. Ved ikke-konvensjonelle kontantstrømmer kan det finnes mer enn én gyldig IRR, og derfor vurderer analytikere ofte også NPV.
Hva betyr IRR?
IRR viser den implisitte årlige avkastningen et prosjekt gir basert på kontantstrømmene. En høyere IRR betyr ofte et mer attraktivt prosjekt, men den bør fortsatt sammenlignes med avkastningskrav, WACC og NPV før du tar en beslutning.
Hva er en god IRR?
En “god” IRR er en IRR som ligger over ditt avkastningskrav. Mange analytikere sammenligner IRR med WACC eller et annet målkrav for å avgjøre om prosjektet skaper tilstrekkelig verdi i forhold til risikoen.
Hva er forskjellen mellom IRR og MIRR?
IRR antar at mellomliggende kontantstrømmer kan reinvesteres til selve IRR-en. MIRR bruker en egen finansieringsrente for negative kontantstrømmer og en reinvesteringsrente for positive kontantstrømmer, noe som ofte gir et mer realistisk bilde i investeringsanalyse. MIRR er også nyttig fordi ikke-konvensjonelle kontantstrømmer kan gi flere IRR-verdier, mens MIRR gir én avkastning basert på dine valgte finansierings- og reinvesteringsforutsetninger.
Kan jeg bruke månedlige eller uregelmessige tidspunkter i denne IRR-kalkulatoren?
Ja. Du kan velge årlig, halvårlig, kvartalsvis eller månedlig frekvens og fortsatt angi redigerbare tidsverdier som 1.5 hvis kontantstrømmene ikke er jevnt fordelt. Det gjør kalkulatoren mer fleksibel enn en enkel IRR-kalkulator med like perioder.
Hvorfor bør IRR sammenlignes med et avkastningskrav?
Avkastningskravet er den minste avkastningen prosjektet må levere for å være akseptabelt. Hvis IRR ligger over avkastningskravet, kan prosjektet bestå avkastningstesten. Hvis den ligger under, kan prosjektet falle gjennom selv om framtidige innbetalinger er positive.
Hva er forskjellen mellom IRR og NPV?
IRR uttrykker resultatet som en avkastningsrate, mens NPV måler verdiskaping i kroner. IRR er nyttig når du vil sammenligne mot avkastningskrav, mens NPV viser hvor mye verdi prosjektet skaper ved en valgt diskonteringsrente. Mange analytikere bruker begge målene sammen i stedet for å stole på bare ett.
Når er MIRR mer nyttig enn IRR?
MIRR er ofte mer nyttig når reinvesteringsforutsetninger betyr mye, når du vil skille finansieringskostnad fra reinvesteringsavkastning, eller når vanlig IRR kan være misvisende ved uvanlige kontantstrømsmønstre. Det gjelder blant annet når fortegnet på kontantstrømmene endres mer enn én gang og flere IRR-verdier kan finnes.
Hvordan beregner man IRR i Excel?
I Excel kan du bruke =IRR(values) for kontantstrømmer med like intervaller. Hvis tidspunktene er uregelmessige, bruker mange analytikere =XIRR(values, dates). Denne kalkulatoren er laget for uregelmessige tidspunkter ved at du kan redigere tidsverdiene direkte.
Kan IRR være negativ?
Ja. En negativ IRR betyr at prosjektet forventes å ødelegge verdi i forhold til den investerte kapitalen i den modellerte perioden.
Kan jeg eksportere IRR-beregningen til CSV?
Ja. Kalkulatoren kan eksportere hele oppsettet og resultatet til CSV, inkludert frekvens, avkastningskrav, finansieringsrente, reinvesteringsrente, kontantstrømradene, totaler, IRR, MIRR, spread og beslutningsutfall.
Eksempel
Anta at startinvesteringen er 1000, og at prosjektet gir innbetalinger på 220, 240, 260, 280, 300 og 320 over seks perioder.
Kalkulatoren finner renten som gjør at hele serien av fortegnede kontantstrømmer får en netto nåverdi på 0, og beregner deretter også MIRR basert på valgt finansieringsrente og reinvesteringsrente.
Det gjør verktøyet nyttig for å sammenligne prosjekter, vurdere investeringer mot et avkastningskrav eller WACC, og teste hvor følsom avkastningen er for timing og reinvesteringsforutsetninger.
