IRR-laskurin FAQ
Miten sisäinen korkokanta (IRR) lasketaan?
Sisäinen korkokanta on korko, jolla kaikkien kassavirtojen nettonykyarvo on täsmälleen 0. Käytännössä etsitään siis korko r, joka toteuttaa yhtälön Σ(Ci / (1 + r)^i) = 0.
Mitä IRR tarkoittaa?
IRR tulee sanoista Internal Rate of Return. Suomeksi siitä puhutaan yleensä sisäisenä korkokantana tai sisäisenä korkona, ja se kuvaa projektin implisiittistä tuottoastetta kassavirtojen perusteella.
Mikä on hyvä IRR?
Hyvä IRR on sellainen, joka ylittää sijoitukselle asetetun tuottovaatimuksen. Käytännössä IRR:ää verrataan usein diskonttokorkoon, WACC:iin tai muuhun vähimmäistuottovaatimukseen.
Mitä eroa on IRR:llä ja MIRR:llä?
Tavallinen IRR olettaa, että välissä syntyvät kassavirrat voidaan sijoittaa uudelleen samalla IRR-tuotolla. MIRR käyttää sen sijaan erillistä rahoituskorkoa negatiivisille kassavirroille ja uudelleensijoituskorkoa positiivisille kassavirroille, joten se on monissa investointilaskelmissa realistisempi.
Milloin MIRR on hyödyllisempi kuin IRR?
MIRR on hyödyllinen erityisesti silloin, kun uudelleensijoitusoletuksilla on suuri merkitys, kun halutaan erottaa rahoituskustannus ja uudelleensijoituksen tuotto toisistaan tai kun kassavirrat ovat ei-tavanomaisia. Tällöin useita IRR-arvoja voi esiintyä, mutta MIRR antaa yleensä yksiselitteisemmän tuloksen.
Voiko tässä IRR-laskurissa käyttää kuukausittaisia tai epätasaisia kassavirtoja?
Kyllä. Voit valita vuosittaisen, puolivuosittaisen, neljännesvuosittaisen tai kuukausittaisen jakson ja syöttää silti vapaita aikaarvoja kuten 1,5. Siksi laskuri sopii myös epätasaisiin kassavirtoihin.
Miksi IRR:ää kannattaa verrata diskonttokorkoon?
Diskonttokorko toimii projektin vähimmäistuottovaatimuksena. Jos IRR ylittää tämän rajan, hanke voi läpäistä tuottotestin; jos se jää sen alle, sijoitus ei välttämättä täytä tavoiteltua tuottoa.
Mitä eroa on IRR:llä ja NPV:llä?
IRR ilmaisee sijoituksen kannattavuuden tuottoprosenttina, kun taas NPV mittaa arvonluontia rahamääräisesti. Siksi niitä käytetään usein yhdessä: IRR kertoo tuottoasteen ja NPV kertoo, kuinka paljon arvoa investointi luo.
Miten IRR lasketaan Excelissä?
Excelissä käytetään yleensä kaavaa =IRR(arvot), kun kassavirrat ovat tasavälisiä. Jos käytössä ovat oikeat päivämäärät, käytetään usein =XIRR(arvot; päivät). Tämä laskuri soveltuu erityisesti jaksoittaisiin mutta epätasaisesti ajoitettuihin kassavirtoihin.
Voiko IRR olla negatiivinen?
Kyllä. Negatiivinen IRR tarkoittaa, että projektin mallinnetut kassavirrat eivät tuota riittävää tuottoa alkuinvestoinnille ja investointi tuhoaa arvoa.
Voinko viedä IRR-laskelman CSV-tiedostoon?
Kyllä. Laskuri voi viedä koko analyysin CSV-tiedostona, mukaan lukien kassavirran tiheys, diskonttokorko, rahoituskorko, uudelleensijoituskorko, kassavirtataulukko, summat, IRR, MIRR, erot ja päätöksen.
Esimerkki
Oletetaan, että alkuinvestointi on 1000 ja projekti tuottaa kuuden jakson aikana kassavirrat 220, 240, 260, 280, 300 ja 320.
Laskuri etsii korkokannan, jolla koko signattu kassavirta antaa nettonykyarvoksi 0, ja laskee lisäksi MIRR:n valitulla rahoituskorolla ja uudelleensijoituskorolla.
Näin työkalu sopii projektien vertailuun, WACC-pohjaiseen investointiarviointiin, herkkyysanalyysiin ja sisäisen korkokannan tarkasteluun yhdellä sivulla.
