FAQ Kalkulator IRR
Bagaimana cara menghitung IRR?
IRR adalah discount rate yang membuat net present value dari seluruh arus kas bertanda menjadi 0. Secara praktis, ini adalah tingkat r yang menyelesaikan persamaan Σ(Ci / (1 + r)^i) = 0 ketika investasi awal serta semua arus kas masuk dan keluar berikutnya ikut diperhitungkan. Pada arus kas non-konvensional, IRR yang valid bisa lebih dari satu, sehingga analis biasanya juga melihat NPV.
Apa arti IRR?
IRR menunjukkan tingkat pengembalian tahunan implisit dari suatu proyek berdasarkan pola arus kasnya. IRR yang lebih tinggi sering terlihat lebih menarik, tetapi tetap perlu dibandingkan dengan required return, WACC, dan NPV.
IRR seperti apa yang dianggap baik?
Umumnya IRR yang baik adalah yang berada di atas required return. Banyak analis membandingkan IRR dengan WACC atau target return lain untuk menilai apakah proyek menciptakan nilai yang cukup.
Apa perbedaan antara IRR dan MIRR?
IRR mengasumsikan arus kas di tengah periode dapat direinvestasikan pada IRR itu sendiri. MIRR menggunakan finance rate terpisah untuk arus kas negatif dan reinvestment rate untuk arus kas positif, sehingga sering dianggap lebih realistis. Pada arus kas non-konvensional, beberapa IRR bisa muncul, sedangkan MIRR memberikan satu hasil.
Bisakah saya memakai timing bulanan atau tidak teratur di kalkulator IRR ini?
Ya. Anda dapat memilih frekuensi tahunan, setengah tahunan, triwulanan, atau bulanan sekaligus memasukkan nilai waktu yang bisa diedit seperti 1.5, sehingga cocok untuk arus kas yang tidak merata.
Mengapa IRR perlu dibandingkan dengan required return?
Required return adalah tingkat pengembalian minimum yang harus dicapai proyek. Jika IRR berada di atasnya, proyek berpotensi lolos uji kelayakan return. Jika di bawahnya, proyek bisa dianggap kurang menarik meskipun arus kas masuk di masa depan positif.
Apa perbedaan antara IRR dan NPV?
IRR menyatakan hasil sebagai tingkat pengembalian, sedangkan NPV mengukur nilai dalam satuan uang. IRR berguna untuk membandingkan return threshold, sementara NPV menunjukkan berapa banyak nilai yang diciptakan proyek pada discount rate tertentu.
Kapan MIRR lebih berguna daripada IRR?
MIRR sering lebih berguna ketika asumsi reinvestasi penting, ketika Anda ingin memisahkan biaya pendanaan dari return reinvestasi, atau ketika IRR biasa bisa menyesatkan pada pola arus kas yang tidak standar. Ini terutama berlaku jika tanda arus kas berubah lebih dari sekali.
Bagaimana menghitung IRR di Excel?
Di Excel, =IRR(values) digunakan untuk arus kas dengan interval yang sama. Jika tanggalnya tidak teratur, analis sering memakai =XIRR(values, dates). Kalkulator ini memungkinkan Anda memodelkan timing tidak teratur langsung dengan nilai waktu.
Apakah IRR bisa negatif?
Ya. IRR negatif berarti proyek merusak nilai relatif terhadap modal yang diinvestasikan dalam periode yang dimodelkan.
Bisakah perhitungan IRR diekspor ke CSV?
Ya. Seluruh pengaturan dan hasil, termasuk frekuensi, required return, finance rate, reinvestment rate, baris arus kas, total, IRR, MIRR, spread, dan keputusan dapat diekspor ke CSV.
Contoh
Misalkan investasi awal adalah 1000, lalu proyek menghasilkan arus kas masuk sebesar 220, 240, 260, 280, 300, dan 320 selama enam periode.
Kalkulator mencari tingkat pengembalian yang membuat seluruh rangkaian arus kas bertanda memiliki net present value 0, kemudian menghitung MIRR berdasarkan finance rate dan reinvestment rate yang Anda pilih.
Karena itu alat ini berguna untuk membandingkan proyek, mengevaluasi investasi terhadap required return atau WACC, dan menguji sensitivitas return terhadap timing maupun asumsi reinvestasi.
