WACC-kalkylator: beräkna vägd genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) med formel och stegvis uppdelning. Uppskatta kostnaden för eget kapital med CAPM och inkludera skatt, skuld och preferenskapital för värdering och DCF-analys.
Den här WACC-kalkylatorn hjälper dig att uppskatta ett företags vägda genomsnittliga kapitalkostnad. WACC kombinerar avkastningskravet från aktieägare och kostnaden för skuldfinansiering till en enda kapitalkostnad. I praktiken används WACC ofta som diskonteringsränta i DCF-modeller, företagsvärdering, investeringsanalyser och kapitalbudgetering. Grundformeln är WACC = (E/V) x rE + (D/V) x rD x (1 - t), och om preferensaktier ingår lägger man även till (P/V) x rP.
Resultatet kan tolkas som företagets genomsnittliga finansieringskostnad. En lägre WACC betyder vanligtvis billigare kapital och att framtida kassaflöden diskonteras mindre hårt. En högre WACC betyder i stället att investerare kräver högre avkastning på grund av risk. Därför jämför analytiker ofta WACC med projektavkastning, IRR och ROIC för att bedöma om en investering skapar värde.
Exempel: om ett företag finansieras med 40% eget kapital till 15% och 60% skuld till 8%, och bolagsskatten är 22%, blir skuldkostnaden efter skatt 8% x (1 - 0.22) = 6.24%. WACC blir då 0.40 x 15% + 0.60 x 6.24% = 9.74%. Det gör kalkylatorn användbar för att snabbt uppskatta en realistisk kapitalkostnad för DCF-värdering och beslut om avkastningskrav.
Formel för vägd genomsnittlig kapitalkostnad (WACC)
\begin{align}
WACC &=\frac{E}{V}\times r_{E}+\frac{D}{V}\times r_{D}\times (1-t)+\frac{P}{V}\times r_{P}\\
V &= D+E+P
\end{align}
Uppdelning av WACC-beräkningen:
| Andel eget kapital (E/V) |
- |
| Andel skuld (D/V) |
- |
| Preferred stock weight (P/V) |
- |
| Skuldkostnad efter skatt: rD x (1 - t) |
- |
| Bidrag från eget kapital: (E/V) x rE |
- |
| Bidrag från skuld: (D/V) x rD x (1 - t) |
- |
| Preferred stock contribution: (P/V) x rP |
- |
FAQ om WACC-kalkylatorn
Hur beräknar man WACC?
Använd den här formeln: WACC = (E/V) x rE + (D/V) x rD x (1 - t). Om preferensaktier ingår, lägg till: (P/V) x rP. Här gäller V = E + D (+ P).
När bör jag använda WACC?
Använd WACC som diskonteringsränta i DCF och värdering när kassaflödena representerar hela bolaget (FCFF). Det är också användbart för investeringsbeslut och för att fastställa ett minimikrav på avkastning.
Vilka är vanliga misstag med WACC?
Vanliga misstag är att blanda bokförda och marknadsmässiga värden, använda inkonsekventa skatteantaganden, välja fel typ av kassaflöde och att glömma preferensaktier när de är väsentliga.
WACC vs diskonteringsränta: vad är skillnaden?
WACC är en specifik typ av diskonteringsränta baserad på bolagets kapitalstruktur och finansieringskostnader. Diskonteringsränta är ett bredare begrepp och kan sättas högre eller lägre än WACC beroende på projektets risk.
