Kalkulator WACC: kira kos modal purata wajaran (WACC) dengan formula dan pecahan langkah demi langkah. Anggarkan kos ekuiti menggunakan CAPM serta masukkan cukai, hutang dan saham keutamaan untuk penilaian dan analisis DCF.
Kalkulator WACC ini membantu anda menganggarkan kos modal purata wajaran sesebuah syarikat. WACC menggabungkan kadar pulangan yang dikehendaki oleh pelabur ekuiti dan kos hutang ke dalam satu kadar kos modal. Dalam amalan, WACC kerap digunakan sebagai kadar diskaun dalam model DCF, penilaian syarikat, analisis pelaburan, dan keputusan belanjawan modal. Formula asasnya ialah WACC = (E/V) x rE + (D/V) x rD x (1 - t), dan jika terdapat saham keutamaan, turut ditambah (P/V) x rP.
Keputusan ini boleh ditafsirkan sebagai kos pembiayaan purata syarikat. WACC yang lebih rendah biasanya bermaksud modal lebih murah dan aliran tunai masa depan didiskaunkan dengan kurang ketat. WACC yang lebih tinggi pula menunjukkan bahawa pelabur menuntut pulangan yang lebih tinggi kerana risiko. Oleh itu, penganalisis sering membandingkan WACC dengan pulangan projek, IRR, dan ROIC untuk menilai sama ada sesuatu pelaburan mencipta nilai.
Contoh: jika sebuah syarikat dibiayai dengan 40% ekuiti pada kos 15%, 60% hutang pada kos 8%, dan kadar cukai korporat ialah 22%, maka kos hutang selepas cukai ialah 8% x (1 - 0.22) = 6.24%. Maka WACC menjadi 0.40 x 15% + 0.60 x 6.24% = 9.74%. Ini menjadikan kalkulator berguna untuk menganggarkan kos modal yang realistik dengan cepat bagi penilaian DCF dan keputusan kadar pulangan minimum.
Formula kos modal purata wajaran (WACC)
\begin{align}
WACC &=\frac{E}{V}\times r_{E}+\frac{D}{V}\times r_{D}\times (1-t)+\frac{P}{V}\times r_{P}\\
V &= D+E+P
\end{align}
Pecahan pengiraan WACC:
| Berat ekuiti (E/V) |
- |
| Berat hutang (D/V) |
- |
| Preferred stock weight (P/V) |
- |
| Kos hutang selepas cukai: rD x (1 - t) |
- |
| Sumbangan ekuiti: (E/V) x rE |
- |
| Sumbangan hutang: (D/V) x rD x (1 - t) |
- |
| Preferred stock contribution: (P/V) x rP |
- |
Soalan lazim kalkulator WACC
Bagaimana cara mengira WACC?
Gunakan formula ini: WACC = (E/V) x rE + (D/V) x rD x (1 - t). Jika saham keutamaan digunakan, tambah: (P/V) x rP. Di sini V = E + D (+ P).
Bilakah saya patut gunakan WACC?
Gunakan WACC sebagai kadar diskaun dalam DCF dan penilaian apabila aliran tunai mewakili keseluruhan syarikat (FCFF). Ia juga berguna untuk keputusan pelaburan modal dan penetapan kadar pulangan minimum.
Apakah kesilapan WACC yang biasa berlaku?
Kesilapan biasa termasuk mencampurkan nilai buku dan nilai pasaran, menggunakan andaian cukai yang tidak konsisten, memilih jenis aliran tunai yang salah, dan terlupa memasukkan saham keutamaan apabila ia penting.
WACC vs kadar diskaun: apa bezanya?
WACC ialah jenis kadar diskaun yang khusus berdasarkan struktur modal dan kos pembiayaan syarikat. Kadar diskaun ialah istilah yang lebih luas dan boleh dilaraskan lebih tinggi atau lebih rendah daripada WACC mengikut risiko projek.