» Modèle Gordon-Shapiro


Calculateur Gordon-Shapiro pour estimer la valeur théorique d’une action, le rendement du dividende et le rendement exigé avec une croissance constante du dividende.

Utilisez ce calculateur du modèle Gordon-Shapiro pour estimer la valeur théorique d’une action à dividendes à partir du dividende actuel, du rendement exigé et du taux de croissance à long terme des dividendes.

Le modèle de Gordon est la version la plus connue du modèle d’actualisation des dividendes (DDM) pour les entreprises qui versent des dividendes de façon stable. Il suppose que les dividendes croissent à un rythme constant pour toujours.

Avec ce calculateur, vous pouvez déterminer la valeur de l’action, le dividende actuel par action, le taux de croissance du dividende ou le rendement exigé.

Formule du modèle Gordon-Shapiro

$$P = \frac{D_{0}\times(1+g)}{r-g}$$

Données d’entrée

%
%

Résultat

Rentabilité du portefeuille (r)
11.10%
Décomposition du modèle Gordon-Shapiro
Prochain dividende attendu (D1) 0.55
Rendement du dividende (D1 / P) 1.10%
Écart entre rendement et croissance (r - g) 1.10%

Voir aussi :

FAQ sur le modèle Gordon-Shapiro

Qu’est-ce que le modèle Gordon-Shapiro ?
Le modèle Gordon-Shapiro est une version à croissance constante du modèle d’actualisation des dividendes (DDM). Il valorise une action comme le prochain dividende attendu divisé par la différence entre le rendement exigé et le taux de croissance du dividende.

Quand utiliser le modèle de Gordon ?
Il convient surtout aux entreprises matures versant des dividendes avec une croissance relativement stable à long terme. Il est généralement moins adapté aux entreprises sans dividende ou avec des distributions très irrégulières.

Pourquoi le rendement exigé doit-il être supérieur au taux de croissance ?
Parce que la formule utilise r - g au dénominateur. Si le taux de croissance est égal ou supérieur au rendement exigé, la valorisation n’est plus valable et le résultat devient irréaliste.

Le calculateur utilise-t-il le dividende actuel ou celui de l’année suivante ?
Le calculateur utilise le dividende actuel par action (D₀) et le transforme en prochain dividende attendu (D₁) à l’aide du taux de croissance : D₁ = D₀ × (1 + g).

Le modèle de Gordon est-il la même chose qu’un calculateur DDM ?
C’est un type particulier de calculateur DDM. Le modèle de Gordon est la version à une seule étape et à croissance constante du modèle d’actualisation des dividendes.