» Aktsia väärtuse hindamine DCF mudeliga


Aktsia väärtuse hindamine diskonteeritud rahavoogude mudeliga

Kasuta seda DCF kalkulaatorit, et hinnata aktsia või ettevõtte väärtust kaheastmelise diskonteeritud rahavoogude mudeliga. Tööriist diskonteerib esmalt kiire kasvufaasi rahavood ja lisab seejärel terminalväärtuse koos pikaajalise kasvumääraga.

See on kasulik siis, kui soovid hinnata aktsia sisemist väärtust rahavoo aktsia kohta, diskontomäära ja realistlike kasvueelduste põhjal. Kalkulaator suudab vajadusel töötada ka tagurpidi ning leida näiteks implitsiitse kasvumäära või nõutava tootluse.

Nagu iga DCF mudeli puhul, sõltub tulemus eelduste kvaliteedist. Kasuta võimalusel jätkusuutlikke rahavooge, järjepidevat diskontomäära ja pikaajalist kasvu, mis jääb diskontomäärast madalamaks ning sobib ettevõtte küpsusastmega.

DCF valem

$$P_{0} = \sum_{t=1}^{N}\frac{CF_{0}(1+g_{1})^{t}}{(1+r)^{t}} + \frac{CF_{N}(1+g_{2})}{(r-g_{2})(1+r)^{N}}$$

Lähteandmed

%
%
aastat
%
Diskontomäär peab olema kõrgem kui terminalkasvu määr.

Tulemus

Sisemine väärtus aktsia kohta (P0)
15.40
DCF jaotus
1. faasi rahavoogude nüüdisväärtus 5.50
Rahavoog aastal N (CFN) 1.47
Terminalväärtus aastal N 17.31
Terminalväärtuse nüüdisväärtus 9.90

Vaata ka:

DCF kalkulaatori KKK

Mis on DCF mudel?
Diskonteeritud rahavoogude mudel (DCF) hindab ettevõtte või aktsia väärtust, prognoosides tulevasi rahavooge ja diskonteerides need nõutava tootluse abil tänasesse päeva. Tulemust tõlgendatakse sageli kui sisemist väärtust või õiglast väärtust.

Millist valemit see DCF kalkulaator kasutab?
Kalkulaator kasutab kaheastmelist DCF mudelit. See diskonteerib kiire kasvuperioodi rahavood ja lisab seejärel lõppväärtuse igavese kasvuga: P0 = Σ(CF0(1+g1)^t / (1+r)^t) + [CFN(1+g2) / (r-g2)] / (1+r)^N.

Millist rahavoogu aktsia kohta peaksin kasutama?
Paljud analüütikud kasutavad lähteandmena normaliseeritud vaba rahavoogu aktsia kohta. Võid kasutada ka muud rahavoo näitajat aktsia kohta, kuid hindamine on mõistlik ainult siis, kui rahavoog on jätkusuutlik ja kooskõlas diskontomäära ning kasvueeldustega.

Miks peab diskontomäär olema kõrgem kui terminalkasvu määr?
Sest terminalväärtuse valemis kasutatakse nimetajas r - g2. Kui terminalkasvu määr on võrdne või kõrgem kui diskontomäär, laguneb valem matemaatiliselt ja hinnang muutub ebareaalseks.

Kas kalkulaator saab leida ka diskontomäära või kasvumäära?
Jah. Tööriist toetab tagurpidi arvutust. Saad leida puuduva praeguse rahavoo aktsia kohta, diskontomäära, esimese faasi kasvumäära, terminalkasvu määra, kiire kasvuperioodi pikkuse või sisemise väärtuse aktsia kohta.

Mille poolest erineb DCF Gordoni kasvumudelist?
Gordoni kasvumudel on üheetapiline hindamismudel püsiva kasvuga. See DCF kalkulaator on paindlikum, sest võimaldab enne madalamat terminalkasvu modelleerida eraldi kiire kasvufaasi.


TOP 5

exploreVaata ka: