Kalkulator WACC: hitung biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) dengan rumus dan rincian langkah demi langkah. Estimasikan biaya ekuitas dengan CAPM serta masukkan pajak, utang, dan saham preferen untuk valuasi dan analisis DCF.
Kalkulator WACC ini membantu Anda memperkirakan biaya modal rata-rata tertimbang suatu perusahaan. WACC menggabungkan tingkat pengembalian yang diminta investor ekuitas dan biaya utang menjadi satu tingkat biaya modal. Dalam praktiknya, WACC sering digunakan sebagai tingkat diskonto dalam model DCF, valuasi perusahaan, analisis investasi, dan keputusan penganggaran modal. Rumus dasarnya adalah WACC = (E/V) x rE + (D/V) x rD x (1 - t), dan jika ada saham preferen maka ditambahkan juga (P/V) x rP.
Hasilnya dapat diartikan sebagai biaya pendanaan rata-rata perusahaan. WACC yang lebih rendah biasanya berarti modal lebih murah dan arus kas masa depan didiskontokan dengan lebih ringan. WACC yang lebih tinggi menunjukkan bahwa investor menuntut pengembalian yang lebih besar karena risiko. Karena itu, analis sering membandingkan WACC dengan imbal hasil proyek, IRR, dan ROIC untuk menilai apakah suatu investasi menciptakan nilai.
Contoh: jika perusahaan dibiayai dengan 40% ekuitas dengan biaya 15%, 60% utang dengan biaya 8%, dan tarif pajak perusahaan adalah 22%, maka biaya utang setelah pajak adalah 8% x (1 - 0.22) = 6.24%. Dengan demikian WACC menjadi 0.40 x 15% + 0.60 x 6.24% = 9.74%. Ini membuat kalkulator berguna untuk memperkirakan biaya modal yang realistis secara cepat untuk valuasi DCF dan keputusan tingkat pengembalian minimum.
Rumus biaya modal rata-rata tertimbang (WACC)
\begin{align}
WACC &=\frac{E}{V}\times r_{E}+\frac{D}{V}\times r_{D}\times (1-t)+\frac{P}{V}\times r_{P}\\
V &= D+E+P
\end{align}
Rincian perhitungan WACC:
| Bobot ekuitas (E/V) |
- |
| Bobot utang (D/V) |
- |
| Preferred stock weight (P/V) |
- |
| Biaya utang setelah pajak: rD x (1 - t) |
- |
| Kontribusi ekuitas: (E/V) x rE |
- |
| Kontribusi utang: (D/V) x rD x (1 - t) |
- |
| Preferred stock contribution: (P/V) x rP |
- |
FAQ kalkulator WACC
Bagaimana cara menghitung WACC?
Gunakan rumus ini: WACC = (E/V) x rE + (D/V) x rD x (1 - t). Jika saham preferen digunakan, tambahkan: (P/V) x rP. Di sini V = E + D (+ P).
Kapan saya sebaiknya menggunakan WACC?
Gunakan WACC sebagai tingkat diskonto dalam DCF dan valuasi ketika arus kas mewakili seluruh perusahaan (FCFF). WACC juga berguna untuk keputusan investasi dan penentuan tingkat pengembalian minimum.
Apa kesalahan umum dalam perhitungan WACC?
Kesalahan umum meliputi mencampur nilai buku dan nilai pasar, memakai asumsi pajak yang tidak konsisten, menggunakan jenis arus kas yang salah, serta melupakan saham preferen saat nilainya material.
WACC vs tingkat diskonto: apa bedanya?
WACC adalah jenis khusus dari tingkat diskonto yang didasarkan pada struktur modal dan biaya pendanaan perusahaan. Tingkat diskonto adalah istilah yang lebih luas dan bisa berada di atas atau di bawah WACC tergantung risiko proyek.