WACC калкулатор: изчислете среднопретеглената цена на капитала (WACC) с формула и разбивка стъпка по стъпка. Оценете цената на собствения капитал с CAPM и включете данъци, дълг и привилегировани акции за оценка и DCF анализ.
Този WACC калкулатор ви помага да оцените среднопретеглената цена на капитала на дадена компания. WACC съчетава изискваната доходност на собствения капитал и цената на дълга в една обща ставка на капитала. На практика WACC често се използва като дисконтов процент в DCF модели, оценка на компании, инвестиционен анализ и решения за капиталово бюджетиране. Основната формула е WACC = (E/V) x rE + (D/V) x rD x (1 - t), а ако има привилегировани акции, се добавя и (P/V) x rP.
Резултатът може да се тълкува като средната цена на финансиране на компанията. По-нисък WACC обикновено означава по-евтин капитал и по-слабо дисконтиране на бъдещите парични потоци. По-висок WACC показва, че инвеститорите изискват по-висока възвръщаемост заради риска. Затова анализаторите често сравняват WACC с доходността на проектите, IRR и ROIC, за да преценят дали една инвестиция създава стойност.
Пример: ако дадена компания се финансира с 40% собствен капитал при 15% цена на капитала, с 60% дълг при 8% цена на дълга, а корпоративният данък е 22%, тогава цената на дълга след данъци е 8% x (1 - 0.22) = 6.24%. WACC тогава е 0.40 x 15% + 0.60 x 6.24% = 9.74%. Това прави калкулатора полезен за бърза оценка на реалистична цена на капитала при DCF оценка и решения за минимална изисквана доходност.
Формула за среднопретеглена цена на капитала (WACC)
\begin{align}
WACC &=\frac{E}{V}\times r_{E}+\frac{D}{V}\times r_{D}\times (1-t)+\frac{P}{V}\times r_{P}\\
V &= D+E+P
\end{align}
Разбивка на изчислението на WACC:
| Дял на собствения капитал (E/V) |
- |
| Дял на дълга (D/V) |
- |
| Preferred stock weight (P/V) |
- |
| Цена на дълга след данъци: rD x (1 - t) |
- |
| Принос на собствения капитал: (E/V) x rE |
- |
| Принос на дълга: (D/V) x rD x (1 - t) |
- |
| Preferred stock contribution: (P/V) x rP |
- |
Често задавани въпроси за WACC калкулатора
Как се изчислява WACC?
Използвайте тази формула: WACC = (E/V) x rE + (D/V) x rD x (1 - t). Ако има привилегировани акции, добавете: (P/V) x rP. Тук V = E + D (+ P).
Кога е добре да използвам WACC?
Използвайте WACC като дисконтов процент в DCF и оценка, когато паричните потоци представят цялата компания (FCFF). Полезен е и при инвестиционни решения и определяне на минимална изисквана доходност.
Кои са най-честите грешки при WACC?
Чести грешки са смесване на балансови и пазарни стойности, непоследователни данъчни допускания, използване на грешен тип паричен поток и пропускане на привилегированите акции, когато са съществени.
WACC срещу дисконтов процент: каква е разликата?
WACC е конкретен вид дисконтов процент, базиран на капиталовата структура и цената на финансиране на компанията. Дисконтов процент е по-широк термин и може да е по-висок или по-нисък от WACC според риска на проекта.