» CAPM калькулятор


Розрахуйте CAPM онлайн, щоб оцінити необхідну дохідність, очікувану дохідність і вартість власного капіталу на основі безризикової ставки, бети та очікуваної ринкової дохідності.

Скористайтеся цим CAPM калькулятором, щоб оцінити очікувану дохідність, необхідну дохідність або вартість власного капіталу на основі безризикової ставки, бети та очікуваної ринкової дохідності. Інструмент підходить користувачам, які хочуть обчислити CAPM онлайн, підібрати ставку дисконту для оцінки та перевірити, як зміна ринкової премії за ризик впливає на результат.

Калькулятор може розв’язати будь-яку одну невідому змінну: r_f, β, E(r_m) або E(r_i). Тому він корисний не лише для оцінки вартості власного капіталу, а й для навчання, перевірок чутливості та зворотного розрахунку імпліцитної бети або необхідної дохідності.

На практиці аналітики часто використовують дохідність державних облігацій як безризикову ставку, задають припущення щодо ринкової дохідності для E(r_m) і визначають ринкову премію за ризик як E(r_m) - r_f. CAPM широко застосовується у WACC, оцінці акціонерного капіталу, встановленні hurdle rate та інвестиційному аналізі.

Придатні орієнтири для безризикової ставки

Ринок Рекомендований бенчмарк Остання ставка Дата
Долар США10-річні казначейські облігації США--
ЄврозонаДохідність 10-річних держоблігацій (місячна)--
Велика БританіяДохідність 10-річних Gilt--
КанадаДохідність 10-річних держоблігацій--

Формула CAPM

$$E(r_{i}) = r_{f} + \beta_{i} \times \left[E(r_{m}) - r_{f}\right]$$

Первинні дані (3/4)

 capm-rf-help
%
 capm-beta-help
 capm-rm-help
%
 capm-ri-help
%

Результат

Очікувана дохідність інвестиції (E(ri))
14.22%
Розклад CAPM
Ринкова премія за ризик (E(rm) - rf) 6.57%
Премія з поправкою на бету (βi × MRP) 9.79%

Див також:

Поширені запитання про CAPM

Для чого використовують CAPM?
CAPM використовують для оцінки необхідної дохідності на власний капітал на основі безризикової ставки, бети та очікуваної ринкової дохідності. На практиці модель застосовують для оцінки вартості власного капіталу, WACC, оцінки бізнесу та інвестиційного аналізу.

Яка формула CAPM?
Стандартна формула: E(r_i) = r_f + β_i(E(r_m) - r_f). Вираз E(r_m) - r_f - це ринкова премія за ризик.

Як вибрати безризикову ставку?
Зазвичай використовують дохідність державних облігацій у тій самій валюті та з подібним строком, що й оцінка. Для довгострокової оцінки власного капіталу часто беруть 10-річні держоблігації. Держоблігації не є абсолютно безризиковими, але на практиці це найближчий широко доступний орієнтир майже безризикової дохідності.

Як вибрати ринкову премію за ризик?
Ринкова премія за ризик дорівнює E(r_m) - r_f. Можна взяти довгострокове припущення щодо ринку і відняти безризикову ставку або використати опубліковану оцінку для потрібного ринку. Головне - узгодженість припущень за валютою, ринком і горизонтом оцінки.

Яку бету слід використовувати?
Використовуйте бету, що відповідає компанії, акції чи проєкту, який ви оцінюєте. Для біржових компаній часто беруть історичну або опубліковану бету. Для приватних компаній - бету компаній-аналогів із поправкою на левередж.

Як CAPM використовують для розрахунку вартості власного капіталу?
Введіть безризикову ставку, бету та очікувану ринкову дохідність, а потім розв’яжіть відносно E(r_i). Отриманий результат - це оцінка вартості власного капіталу за CAPM, яку часто використовують і в WACC.

Чи може цей CAPM калькулятор знайти бету або ринкову дохідність?
Так. Інструмент може обчислити будь-яку одну невідому змінну, якщо відомі інші три значення.

Як користуватися цим CAPM калькулятором?
Спочатку виберіть радіокнопкою змінну, яку потрібно знайти. Потім введіть інші три значення, використовуючи узгоджені припущення щодо валюти, безризикового бенчмарка, бети та ринкової дохідності. Калькулятор також покаже ринкову премію за ризик і премію з поправкою на бету.