CAPM FAQ
Za šta se koristi CAPM?
CAPM se koristi za procenu zahtevanog prinosa na kapital na osnovu bezrizične stope, bete i očekivanog prinosa tržišta. U praksi služi za procenu troška sopstvenog kapitala, WACC, valuaciju i investicionu analizu.
Koja je CAPM formula?
Standardna formula je E(r_i) = r_f + β_i(E(r_m) - r_f). Izraz E(r_m) - r_f predstavlja tržišnu premiju rizika.
Kako da izaberem bezrizičnu stopu?
Čest pristup je korišćenje prinosa na državnu obveznicu u istoj valuti i sa sličnim rokom kao u analizi. Za dugoročnu valuaciju često se koristi 10-godišnja državna obveznica. Državne obveznice nisu potpuno bez rizika, ali su u praksi najbliži široko dostupni gotovo bezrizični reper.
Kako da izaberem tržišnu premiju rizika?
Tržišna premija rizika je E(r_m) - r_f. Možete poći od dugoročne pretpostavke prinosa tržišta i oduzeti bezrizičnu stopu, ili koristiti objavljenu procenu za relevantno tržište. Najvažnija je doslednost po pitanju valute, tržišta i horizonta.
Koju betu da koristim?
Koristite betu koja odgovara kompaniji, akciji ili projektu koji procenjujete. Kod listiranih akcija često se koristi istorijska ili objavljena beta, a kod privatnih kompanija peer beta uz korekciju za leveridž.
Kako CAPM daje trošak sopstvenog kapitala?
Unesite bezrizičnu stopu, betu i očekivani prinos tržišta, pa rešite za E(r_i). Dobijeni rezultat predstavlja CAPM procenu troška sopstvenog kapitala i često ulazi u WACC.
Može li kalkulator da izračuna i betu ili tržišni prinos?
Da. Alat može da izračuna bilo koju jednu nepoznatu promenljivu ako su preostale tri poznate.
Kako da koristim ovaj CAPM kalkulator?
Najpre izaberite radio dugmetom koju promenljivu želite da izračunate. Zatim unesite ostale tri vrednosti koristeći dosledne pretpostavke za valutu, benchmark, betu i prinos tržišta. Kalkulator prikazuje i tržišnu premiju rizika i premiju prilagodjenu beti.