» CAPM-kalkylator


CAPM-kalkylator: beräkna kostnad för eget kapital, avkastningskrav, marknadsriskpremie och förväntad avkastning utifrån riskfri ränta, beta och marknadsavkastning.

Använd denna CAPM-kalkylator för att uppskatta förväntad avkastning, avkastningskrav eller kostnad för eget kapital utifrån riskfri ränta, beta och förväntad marknadsavkastning. Verktyget passar användare som vill beräkna CAPM online, ta fram en diskonteringsränta för värdering eller se hur marknadsriskpremien påverkar resultatet.

Kalkylatorn kan lösa vilken som helst av CAPM-modellens variabler: r_f, β, E(r_m) eller E(r_i). Därför är den användbar inte bara för att uppskatta kostnad för eget kapital, utan också för känslighetsanalyser, finansstudier och praktisk värdering där du vill härleda ett implicit beta, en marknadsavkastning eller ett avkastningskrav.

I praktiken använder många analytiker avkastningen på en statsobligation som approximation för den riskfria räntan, en marknadsantagelse för E(r_m) och räknar sedan fram marknadsriskpremien som E(r_m) - r_f. CAPM används ofta i WACC, företagsvärdering, DCF-modeller, aktieanalys, projektscreening och för att fastställa avkastningskrav.

Lämpliga referenser för riskfri ränta

Marknad Föreslagen benchmark Senaste värde Datum
USA-dollar10-årig Treasury-ränta--
Euroområdet10-årig statsobligationsränta (månatlig)--
Storbritannien10-årig Gilt-ränta--
Kanada10-årig statsobligationsränta--

CAPM-formel

$$E(r_{i}) = r_{f} + \beta_{i} \times \left[E(r_{m}) - r_{f}\right]$$

Indata (3/4)

 capm-rf-help
%
 capm-beta-help
 capm-rm-help
%
 capm-ri-help
%

Resultat

Förväntad avkastning på investeringen (E(ri))
14.22%
CAPM-uppdelning
Marknadsriskpremie (E(rm) - rf) 6.57%
Beta-justerad premie (βi × MRP) 9.79%

Se även:

Vanliga frågor om CAPM-kalkylatorn

Vad används CAPM till i praktiken?
CAPM används för att uppskatta avkastningskrav på eget kapital utifrån riskfri ränta, beta och förväntad marknadsavkastning. I praktiken används modellen bland annat för kostnad för eget kapital, värdering, WACC och investeringsanalys.

Vad är CAPM-formeln?
Den vanliga formeln är E(r_i) = r_f + β_i(E(r_m) - r_f). Termen E(r_m) - r_f är marknadsriskpremien, och beta anpassar premien till investeringens systematiska risk.

Hur väljer jag riskfri ränta i CAPM?
Vanligt är att använda avkastningen på en statsobligation i samma valuta och med liknande löptid som kassaflödena i analysen. För långsiktig värdering används ofta en 10-årig statsobligation.

Hur väljer jag marknadsriskpremie?
Marknadsriskpremien är E(r_m) - r_f. Du kan utgå från en långsiktig marknadsantagelse och dra bort den riskfria räntan, eller använda en publicerad premie för relevant marknad. Viktigast är att antagandena är konsekventa.

Vilket beta ska jag använda?
Använd ett beta som bäst representerar bolaget, aktien eller projektet du analyserar. För noterade bolag används ofta historiskt eller publicerat beta. För onoterade bolag används ofta jämförbara bolag och justering för kapitalstruktur.

Hur beräknar jag kostnad för eget kapital med CAPM?
Ange riskfri ränta, beta och förväntad marknadsavkastning och lös sedan för E(r_i). Resultatet används ofta som uppskattning av kostnad för eget kapital och som komponent i WACC.

Kan denna CAPM-kalkylator också lösa beta eller marknadsavkastning?
Ja. Verktyget kan lösa vilken enskild variabel som helst, så länge de tre andra är kända.

Hur används CAPM i värdering och DCF?
I många värderingsmodeller används CAPM för att uppskatta avkastningskravet på eget kapital. Resultatet används sedan för att diskontera kassaflöden till aktieägare eller som del i WACC i en DCF-modell.

Vad är skillnaden mellan CAPM och WACC?
CAPM uppskattar bara kostnad för eget kapital. WACC kombinerar kostnad för eget kapital och skuldkostnad utifrån kapitalstrukturen.

Hur använder jag denna CAPM-kalkylator bäst?
Välj först med radioknappen vilken variabel du vill beräkna. Fyll sedan i de andra tre värdena och kontrollera att antagandena om valuta, riskfri referens, beta och marknadsavkastning är konsekventa.