WACC kalkulator: izračunajte ponderisani prosečni trošak kapitala (WACC) uz formulu i prikaz korak po korak. Procenite trošak sopstvenog kapitala pomoću CAPM-a i uključite poreze, dug i preferencijalne akcije za valuaciju i DCF analizu.
Ovaj WACC kalkulator pomaže vam da procenite ponderisani prosečni trošak kapitala kompanije. WACC objedinjuje traženi prinos na sopstveni kapital i trošak duga u jednu ukupnu stopu troška kapitala. U praksi se WACC često koristi kao diskontna stopa u DCF modelima, proceni vrednosti kompanije, investicionoj analizi i odlukama o kapitalnim ulaganjima. Osnovna formula je WACC = (E/V) x rE + (D/V) x rD x (1 - t), a ako postoje preferencijalne akcije, dodaje se i (P/V) x rP.
Rezultat se može tumačiti kao prosečan trošak finansiranja kompanije. Niži WACC obično znači jeftiniji kapital i blaže diskontovanje budućih novčanih tokova. Viši WACC znači da investitori zahtevaju veći prinos zbog rizika. Zato analitičari često porede WACC sa prinosima projekata, IRR-om i ROIC-om kako bi procenili da li investicija stvara vrednost.
Primer: ako se kompanija finansira sa 40% sopstvenog kapitala po stopi od 15%, sa 60% duga po stopi od 8%, a stopa poreza na dobit iznosi 22%, tada je trošak duga nakon poreza 8% x (1 - 0.22) = 6.24%. WACC tada iznosi 0.40 x 15% + 0.60 x 6.24% = 9.74%. To čini kalkulator korisnim za brzo procenjivanje realnog troška kapitala za DCF vrednovanje i odluke o minimalno prihvatljivom prinosu.
Formula ponderisanog prosečnog troška kapitala (WACC)
\begin{align}
WACC &=\frac{E}{V}\times r_{E}+\frac{D}{V}\times r_{D}\times (1-t)+\frac{P}{V}\times r_{P}\\
V &= D+E+P
\end{align}
Raščlanjen izračun WACC-a:
| Udeo sopstvenog kapitala (E/V) |
- |
| Udeo duga (D/V) |
- |
| Preferred stock weight (P/V) |
- |
| Trošak duga nakon poreza: rD x (1 - t) |
- |
| Doprinos sopstvenog kapitala: (E/V) x rE |
- |
| Doprinos duga: (D/V) x rD x (1 - t) |
- |
| Preferred stock contribution: (P/V) x rP |
- |
FAQ WACC kalkulatora
Kako se računa WACC?
Koristite ovu formulu: WACC = (E/V) x rE + (D/V) x rD x (1 - t). Ako postoje preferencijalne akcije, dodajte: (P/V) x rP. Ovde je V = E + D (+ P).
Kada treba koristiti WACC?
Koristite WACC kao diskontnu stopu u DCF-u i proceni vrednosti kada novčani tokovi predstavljaju celu firmu (FCFF). Koristan je i za investicione odluke i određivanje minimalno prihvatljivog prinosa.
Koje su najčešće greške kod WACC-a?
Česte greške su mešanje knjigovodstvenih i tržišnih vrednosti, nedosledne poreske pretpostavke, korišćenje pogrešnog tipa novčanog toka i izostavljanje preferencijalnih akcija kada su značajne.
WACC i diskontna stopa: koja je razlika?
WACC je specifična vrsta diskontne stope zasnovana na strukturi kapitala i troškovima finansiranja firme. Diskontna stopa je širi pojam i može biti viša ili niža od WACC-a u zavisnosti od rizika projekta.