WACC kalkulators: aprēķiniet svērto vidējo kapitāla cenu (WACC) ar formulu un soli pa solim sadalījumu. Novērtējiet pašu kapitāla izmaksas ar CAPM un iekļaujiet nodokļus, parādu un priekšrocību akcijas uzņēmuma vērtēšanai un DCF analīzei.
Šis WACC kalkulators palīdz novērtēt uzņēmuma svērto vidējo kapitāla cenu. WACC apvieno pašu kapitāla investoru prasīto atdevi un parāda izmaksas vienā kopējā kapitāla izmaksu likmē. Praksē WACC bieži izmanto kā diskonta likmi DCF modeļos, uzņēmumu vērtēšanā, investīciju analīzē un kapitāla budžeta lēmumos. Pamatformula ir WACC = (E/V) x rE + (D/V) x rD x (1 - t), un, ja ir priekšrocību akcijas, papildus pieskaita arī (P/V) x rP.
Rezultātu var interpretēt kā uzņēmuma vidējās finansēšanas izmaksas. Zemāks WACC parasti nozīmē lētāku kapitālu un maigāku nākotnes naudas plūsmu diskontēšanu. Augstāks WACC savukārt nozīmē, ka investori riska dēļ pieprasa lielāku atdevi. Tāpēc analītiķi bieži salīdzina WACC ar projektu ienesīgumu, IRR un ROIC, lai novērtētu, vai ieguldījums rada vērtību.
Piemērs: ja uzņēmums tiek finansēts ar 40% pašu kapitālu ar izmaksām 15%, ar 60% parādu ar izmaksām 8%, un uzņēmumu ienākuma nodokļa likme ir 22%, tad parāda izmaksas pēc nodokļiem ir 8% x (1 - 0.22) = 6.24%. Tad WACC ir 0.40 x 15% + 0.60 x 6.24% = 9.74%. Tas padara kalkulatoru noderīgu, lai ātri novērtētu reālistiskas kapitāla izmaksas DCF vērtēšanai un minimālās pieprasītās atdeves lēmumiem.
Svērtās vidējās kapitāla izmaksas (WACC) formula
\begin{align}
WACC &=\frac{E}{V}\times r_{E}+\frac{D}{V}\times r_{D}\times (1-t)+\frac{P}{V}\times r_{P}\\
V &= D+E+P
\end{align}
WACC aprēķina sadalījums:
| Pašu kapitāla daļa (E/V) |
- |
| Parāda daļa (D/V) |
- |
| Preferred stock weight (P/V) |
- |
| Parāda izmaksas pēc nodokļiem: rD x (1 - t) |
- |
| Pašu kapitāla ieguldījums: (E/V) x rE |
- |
| Parāda ieguldījums: (D/V) x rD x (1 - t) |
- |
| Preferred stock contribution: (P/V) x rP |
- |
WACC kalkulatora BUJ
Kā aprēķināt WACC?
Izmantojiet šo formulu: WACC = (E/V) x rE + (D/V) x rD x (1 - t). Ja tiek izmantotas priekšrocību akcijas, pievienojiet: (P/V) x rP. Šeit V = E + D (+ P).
Kad man izmantot WACC?
Izmantojiet WACC kā diskonta likmi DCF un uzņēmuma vērtēšanā, ja naudas plūsmas attiecas uz visu uzņēmumu (FCFF). Tas ir noderīgs arī investīciju lēmumos un minimālās prasītās atdeves noteikšanā.
Kādas ir biežākās WACC kļūdas?
Biežas kļūdas ir bilances un tirgus vērtību jaukšana, nekonsekventi nodokļu pieņēmumi, nepareiza naudas plūsmas veida izmantošana un priekšrocību akciju ignorēšana, ja tās ir būtiskas.
WACC pret diskonta likmi: kāda ir atšķirība?
WACC ir konkrēts diskonta likmes veids, kas balstīts uz uzņēmuma kapitāla struktūru un finansēšanas izmaksām. Diskonta likme ir plašāks jēdziens un var būt augstāka vai zemāka par WACC atkarībā no projekta riska.