WACC-Rechner: Berechnen Sie die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) mit Formel und Schritt-für-Schritt-Aufschlüsselung. Eigenkapitalkosten per CAPM schätzen sowie Steuern, Fremdkapital und Vorzugsaktien für Bewertung und DCF berücksichtigen.
Mit diesem WACC-Rechner können Sie schnell die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) berechnen. Der WACC zeigt, wie hoch die gesamten Kapitalkosten eines Unternehmens sind, und wird häufig als Diskontsatz in DCF-Modellen, der Unternehmensbewertung und der Investitionsrechnung verwendet.
Der Rechner kombiniert die Kosten von Eigenkapital und Fremdkapital zu einem einheitlichen Zinssatz. Grundlage ist die Formel WACC = (E/V) × rE + (D/V) × rD × (1 − t). Falls Vorzugsaktien berücksichtigt werden, kommt zusätzlich (P/V) × rP hinzu.
Ein niedriger WACC bedeutet in der Regel günstigere Finanzierungskosten und höhere Unternehmenswerte, während ein hoher WACC auf höhere Risiken und strengere Renditeanforderungen hinweist. Deshalb wird der WACC häufig mit IRR, ROIC und Projekt-Renditen verglichen, um zu beurteilen, ob eine Investition Wert schafft.
Beispiel: Bei 40 % Eigenkapital zu 15 % und 60 % Fremdkapital zu 8 % sowie einem Steuersatz von 22 % ergibt sich für das Fremdkapital nach Steuern 8 % × (1 − 0.22) = 6.24 %. Daraus folgt ein WACC von 9.74 %.
Formel der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC)
\begin{align}
WACC &=\frac{E}{V}\times r_{E}+\frac{D}{V}\times r_{D}\times (1-t)+\frac{P}{V}\times r_{P}\\
V &= D+E+P
\end{align}
Aufschlüsselung der WACC-Berechnung:
| Eigenkapitalanteil (E/V) |
- |
| Fremdkapitalanteil (D/V) |
- |
| Preferred stock weight (P/V) |
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| Fremdkapitalkosten nach Steuern: rD x (1 - t) |
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| Beitrag des Eigenkapitals: (E/V) x rE |
- |
| Beitrag des Fremdkapitals: (D/V) x rD x (1 - t) |
- |
| Preferred stock contribution: (P/V) x rP |
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WACC-Rechner FAQ
Wie berechnet man den WACC?
Der WACC wird mit der Formel WACC = (E/V) × rE + (D/V) × rD × (1 − t) berechnet. Falls Vorzugsaktien vorhanden sind, ergänzen Sie (P/V) × rP. Dabei gilt: V = E + D (+ P).
Was ist der WACC einfach erklärt?
Der WACC zeigt, wie teuer das gesamte Kapital eines Unternehmens ist. Er kombiniert die Kosten von Eigen- und Fremdkapital zu einem durchschnittlichen Zinssatz.
Wofür wird der WACC verwendet?
Der WACC wird als Diskontsatz in DCF-Bewertungen genutzt und dient als Maßstab für Investitionsentscheidungen. Ein Projekt schafft in der Regel Wert, wenn seine Rendite über dem WACC liegt.
Was ist ein guter WACC?
Ein niedriger WACC ist grundsätzlich vorteilhaft, da er geringere Kapitalkosten bedeutet. Typische Werte liegen je nach Branche oft zwischen 5 % und 12 %, können aber stark variieren.
Wie beeinflusst der WACC den Unternehmenswert?
Ein niedriger WACC erhöht den heutigen Wert zukünftiger Cashflows, während ein hoher WACC den Unternehmenswert verringert, da stärker abgezinst wird.
Warum werden Fremdkapitalkosten mit (1 − Steuersatz) multipliziert?
Zinsaufwendungen sind steuerlich absetzbar. Deshalb werden die Fremdkapitalkosten nach Steuern berechnet: rD × (1 − t).
