WACC skaičiuoklė: apskaičiuokite svertinę vidutinę kapitalo kainą (WACC) pagal formulę ir žingsnis po žingsnio išskaidymą. Įvertinkite nuosavo kapitalo kainą pagal CAPM ir įtraukite mokesčius, skolą bei privilegijuotąsias akcijas vertinimui ir DCF analizei.
Šis WACC skaičiuotuvas padeda įvertinti įmonės svertinę vidutinę kapitalo kainą. WACC sujungia nuosavo kapitalo investuotojų reikalaujamą grąžą ir skolos kainą į vieną bendrą kapitalo kainos normą. Praktikoje WACC dažnai naudojamas kaip diskonto norma DCF modeliuose, verslo vertinime, investicijų analizėje ir kapitalo biudžeto sprendimuose. Pagrindinė formulė yra WACC = (E/V) x rE + (D/V) x rD x (1 - t), o jei yra privilegijuotųjų akcijų, papildomai įtraukiama ir (P/V) x rP.
Rezultatą galima interpretuoti kaip vidutinę įmonės finansavimo kainą. Mažesnis WACC paprastai reiškia pigesnį kapitalą ir švelnesnį būsimų pinigų srautų diskontavimą. Didesnis WACC rodo, kad investuotojai dėl rizikos reikalauja didesnės grąžos. Todėl analitikai dažnai lygina WACC su projektų grąža, IRR ir ROIC, kad įvertintų, ar investicija kuria vertę.
Pavyzdys: jei įmonė finansuojama 40% nuosavu kapitalu, kurio kaina yra 15%, 60% skola, kurios kaina yra 8%, o pelno mokesčio tarifas yra 22%, tuomet skolos kaina po mokesčių yra 8% x (1 - 0.22) = 6.24%. Tada WACC būtų 0.40 x 15% + 0.60 x 6.24% = 9.74%. Todėl šis skaičiuotuvas naudingas greitai įvertinant realistišką kapitalo kainą DCF vertinimui ir minimalaus reikalaujamo pajamingumo sprendimams.
Svertinės vidutinės kapitalo kainos (WACC) formulė
\begin{align}
WACC &=\frac{E}{V}\times r_{E}+\frac{D}{V}\times r_{D}\times (1-t)+\frac{P}{V}\times r_{P}\\
V &= D+E+P
\end{align}
WACC skaičiavimo išskaidymas:
| Nuosavo kapitalo dalis (E/V) |
- |
| Skolos dalis (D/V) |
- |
| Preferred stock weight (P/V) |
- |
| Skolos kaina po mokesčių: rD x (1 - t) |
- |
| Nuosavo kapitalo indėlis: (E/V) x rE |
- |
| Skolos indėlis: (D/V) x rD x (1 - t) |
- |
| Preferred stock contribution: (P/V) x rP |
- |
WACC skaičiuoklės DUK
Kaip apskaičiuoti WACC?
Naudokite šią formulę: WACC = (E/V) x rE + (D/V) x rD x (1 - t). Jei naudojamos privilegijuotosios akcijos, pridėkite: (P/V) x rP. Čia V = E + D (+ P).
Kada reikėtų naudoti WACC?
Naudokite WACC kaip diskonto normą DCF ir vertinime, kai pinigų srautai atspindi visą įmonę (FCFF). Jis taip pat naudingas investiciniams sprendimams ir minimalios reikalaujamos grąžos nustatymui.
Kokios dažniausios WACC klaidos?
Dažnos klaidos: balansinių ir rinkos verčių maišymas, nenuoseklios mokesčių prielaidos, netinkamo pinigų srauto tipo naudojimas ir privilegijuotųjų akcijų ignoravimas, kai jos reikšmingos.
WACC ir diskonto norma: kuo jie skiriasi?
WACC yra konkretus diskonto normos tipas, pagrįstas įmonės kapitalo struktūra ir finansavimo kaštais. Diskonto norma yra platesnė sąvoka ir gali būti didesnė arba mažesnė už WACC, priklausomai nuo projekto rizikos.