Calculator WACC: calculează costul mediu ponderat al capitalului (WACC) cu formulă și defalcare pas cu pas. Estimează costul capitalului propriu prin CAPM și include taxe, datorie și acțiuni preferențiale pentru evaluare și analiză DCF.
Acest calculator WACC te ajută să estimezi costul mediu ponderat al capitalului unei companii. WACC combină randamentul cerut de investitorii în capital propriu și costul datoriei într-o singură rată a costului capitalului. În practică, este folosit frecvent ca rată de actualizare în modelele DCF, în evaluarea companiilor, analiza investițiilor și deciziile de bugetare a capitalului. Formula de bază este WACC = (E/V) x rE + (D/V) x rD x (1 - t), iar dacă există acțiuni preferențiale se adaugă și (P/V) x rP.
Rezultatul poate fi interpretat ca fiind costul mediu de finanțare al firmei. Un WACC mai mic înseamnă de obicei capital mai ieftin și o actualizare mai puțin agresivă a fluxurilor de numerar viitoare. Un WACC mai mare arată că investitorii cer un randament mai ridicat din cauza riscului. De aceea, analiștii compară adesea WACC cu randamentul proiectelor, IRR și ROIC pentru a evalua dacă o investiție creează valoare.
Exemplu: dacă o companie este finanțată în proporție de 40% prin capital propriu la 15%, în proporție de 60% prin datorie la 8%, iar cota de impozit pe profit este 22%, atunci costul datoriei după impozitare este 8% x (1 - 0.22) = 6.24%. WACC devine astfel 0.40 x 15% + 0.60 x 6.24% = 9.74%. Acest lucru face calculatorul util pentru estimarea rapidă a unui cost al capitalului realist pentru evaluare DCF și pentru decizii privind rata minimă de rentabilitate.
Formula costului mediu ponderat al capitalului (WACC)
\begin{align}
WACC &=\frac{E}{V}\times r_{E}+\frac{D}{V}\times r_{D}\times (1-t)+\frac{P}{V}\times r_{P}\\
V &= D+E+P
\end{align}
Defalcarea calculului WACC:
| Ponderea capitalului propriu (E/V) |
- |
| Ponderea datoriei (D/V) |
- |
| Preferred stock weight (P/V) |
- |
| Costul datoriei după impozitare: rD x (1 - t) |
- |
| Contribuția capitalului propriu: (E/V) x rE |
- |
| Contribuția datoriei: (D/V) x rD x (1 - t) |
- |
| Preferred stock contribution: (P/V) x rP |
- |
Întrebări frecvente despre calculatorul WACC
Cum se calculează WACC?
Folosește această formulă: WACC = (E/V) x rE + (D/V) x rD x (1 - t). Dacă există acțiuni preferențiale, adaugă: (P/V) x rP. Aici, V = E + D (+ P).
Când ar trebui să folosesc WACC?
Folosește WACC ca rată de actualizare în DCF și evaluare când fluxurile de numerar reprezintă întreaga companie (FCFF). Este util și pentru decizii de investiții și stabilirea randamentului minim acceptat.
Care sunt greșelile frecvente la WACC?
Greșeli frecvente sunt amestecarea valorilor contabile cu cele de piață, ipoteze fiscale neconsecvente, folosirea tipului greșit de flux de numerar și omiterea acțiunilor preferențiale când sunt semnificative.
WACC vs rată de actualizare: care este diferența?
WACC este un tip specific de rată de actualizare, bazat pe structura capitalului și costurile de finanțare ale companiei. Rata de actualizare este un termen mai larg și poate fi setată peste sau sub WACC, în funcție de riscul proiectului.
