Questo calcolatore YTM ti permette di stimare il rendimento a scadenza di un'obbligazione a partire da prezzo di mercato, valore nominale, tasso cedolare, frequenza dei pagamenti e anni residui alla scadenza. Lo strumento supporta anche il caso inverso: puoi inserire un YTM obiettivo e calcolare il prezzo dell'obbligazione coerente con quel rendimento.
Oltre alla Yield to Maturity (YTM), il calcolatore mostra anche il rendimento corrente e la cedola annua. Questo aiuta a distinguere il flusso cedolare periodico dal rendimento complessivo atteso fino alla scadenza.
Per confrontare obbligazioni sopra la pari, sotto la pari o zero coupon, la YTM è spesso la misura più utile perché riassume in un unico tasso le cedole, la durata residua e la differenza tra prezzo attuale e valore nominale.
Rendimento alla scadenza (YTM)
La Yield to Maturity (YTM) è il tasso di attualizzazione per cui il prezzo dell'obbligazione è uguale al valore attuale delle cedole e del valore nominale.
$$ \begin{aligned} P_0 &= \sum_{t=1}^{nT}\frac{C}{\left(1+\frac{\mathrm{YTM}}{n}\right)^t} + \frac{F}{\left(1+\frac{\mathrm{YTM}}{n}\right)^{nT}} \\ C &= \frac{r_c \cdot F}{n} \end{aligned} $$
Domande frequenti sul rendimento a scadenza
Che cosa significa Yield to Maturity (YTM)?
La Yield to Maturity (YTM), o rendimento a scadenza, è il rendimento annualizzato che un investitore ottiene se acquista l'obbligazione al prezzo attuale, incassa tutte le cedole previste e la mantiene fino alla scadenza. Include sia le cedole sia il guadagno o la perdita tra prezzo corrente e valore nominale.
Come si calcola il rendimento a scadenza di un’obbligazione?
Per calcolare il rendimento a scadenza bisogna considerare prezzo dell’obbligazione, valore nominale, cedola, frequenza dei pagamenti e tempo residuo fino alla scadenza. Questo calcolatore YTM riassume tutti questi elementi in un unico tasso.
Qual è la differenza tra YTM e rendimento corrente?
Il rendimento corrente considera solo la cedola annua rispetto al prezzo attuale dell'obbligazione. La YTM è una misura più completa perché tiene conto anche del fatto che il prezzo dell'obbligazione converge verso il valore nominale alla scadenza.
Quando conviene usare la modalità inversa per calcolare il prezzo dell'obbligazione?
La modalità inversa è utile quando hai un rendimento obiettivo e vuoi sapere quale prezzo dell'obbligazione corrisponde a quel valore di YTM. È utile per confronti rapidi, controlli di valutazione e screening di titoli obbligazionari.
La frequenza dei pagamenti influisce sulla YTM?
Sì. Cedole annuali, semestrali, trimestrali o mensili modificano il timing dei flussi di cassa. Questo cambia il valore attuale dell'obbligazione e quindi anche la Yield to Maturity calcolata.
