Ce calculateur YTM permet de calculer le rendement à l’échéance d’une obligation à partir de son prix de marché, de sa valeur nominale, de son taux de coupon, de la fréquence des paiements et du nombre d’années jusqu’à l’échéance. L’outil prend aussi en charge le cas inverse : vous pouvez saisir un YTM cible pour estimer le prix de l’obligation correspondant.
En plus de la Yield to Maturity (YTM), le calculateur affiche aussi le rendement courant ainsi que le paiement annuel du coupon. Cela aide à distinguer le revenu périodique de l’obligation de sa rentabilité totale jusqu’à l’échéance.
Pour comparer des obligations au-dessus du pair, en dessous du pair ou sans coupon, la YTM est souvent l’indicateur le plus utile, car elle regroupe dans un seul taux les coupons, la durée restante et l’écart entre le prix actuel et la valeur nominale.
Rendement à l’échéance (YTM)
La Yield to Maturity (YTM) est le taux d’actualisation pour lequel le prix de l’obligation est égal à la valeur actuelle des coupons et de la valeur nominale.
$$ \begin{aligned} P_0 &= \sum_{t=1}^{nT}\frac{C}{\left(1+\frac{\mathrm{YTM}}{n}\right)^t} + \frac{F}{\left(1+\frac{\mathrm{YTM}}{n}\right)^{nT}} \\ C &= \frac{r_c \cdot F}{n} \end{aligned} $$
